福建辖区国有上市公司并购重组问题与研究.pdf

摘 要 随着社会主义市场经济体制不断完善和证券市场化改革的日益深入，并购 重组作为提升我国上市公司质量的重大制度安排，不仅有利于上市公司减少关联 交易、避免同业竞争、增强独立性，而且可以提高资产质量、改善财务状况、增 强持续盈利能力，也是资本市场发生转折性变化的重要标志。并购重组已经成为 推动资本市场结构性调整的主要手段。 纵观我国上市公司并购重组的发展历程，上市公司在动机、范围、主体、 模式、支付手段等各方面发生了深刻的变化，由最初相对被动、以“保壳”或“保 配为目的财务型并购重组向主动、战略性的实质性并购重组演变；由控股股东 或收购方主导的上市公司与大股东及其关联企业间的并购重组，向以上市公司为 主导并在所处行业内部乃至跨行业企业间的并购重组演变。并购重组在国民经济 结构调整和产业升级中发挥着日益重要的作用。 当前我国正处在经济增长方式转变、经济结构调整的关键时期，为贯彻落实 《国务院关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》(国发(2009) 有上市公司在加快建设海峡西岸经济区中的作用，本文立足我国证券市场监管和 福建国有上市公司实际，对福建国有上市公司并购重组有关情况进行分析研究， 提出推动并购重组工作的相关对策和建议。本文以并购重组相关理论为基础，采 用规范研究和案例研究相结合方法，共分五个部分： 第一部分引言。介绍了本文研究背景、研究意义、国内外研究现状、研究 思路和方法以及研究创新和不足等相关内容。 第二部分重点介绍了并购重组的定义、类型、过程以及并购相关理论综述 等内容。 第三部分回顾了我国上市公司并购重组的发展历程，指出我国上市公司并 购重组的重大意义和福建辖区国有上市公司进行并购重组必要性。 第四部分首先介绍了福建国有上市公司的基本情况，总结了近年来福建国 有上市公司并购重组的现状，阐述了福建国有上市公司在并购重组中存在的问题 及障碍，对进行并购重组所面临的前景做进～步分析等。 第五部分主要是结合前面理论和分析，对政府相关部门及证券监管部门在如 何推动上市公司进行并购重组方面提出政策和建议。 通过分析可以得出结论：要促进福建辖区国有上市公司通过资本市场并购重 组，实现产业转型升级，促进福建经济实现跨越式发展，必须从福建国有上市公 司实际情况出发，从外部和内部机制入手，稳步推进。一方面充分发挥政府在国 有企业并购重组中的引导和推动作用，围绕结构调整，统筹规划指导，出台相关 扶持措施；另一方面，坚持市场化导向，发挥上市公司主体作用，逐步建立市场 化并购重组机制；再次，强化并购重组监管，打击内幕交易，保护国有资产和投 资者利益。 本文的特色及创新之处在于：结合福建辖区国有上市公司的实际情况，对 其在并购重组过程中存在的问题和所面临的困难进行分析，并提出针对性解决思 路和建议。本文的研究是较为系统和全面，对福建国有上市公司如何开展并购重 组是一种尝试和突破，对国内类似的并购重组方面具有一定的借鉴意义。同时， 福建正处于建设海峡西岸经济区关键进程中，对福建国有上市公司如何通过资本 市场并购重组实现做大做强的研究本身也是一件很有意义的事情。 关键词：福建辖区；国有企业；并购重组 lI Abstract The oflisted isthe quality sourceofinvestment valueinthe compaIly securities witllthe ofsocialist m砌(et．Along perfection market a11dthe economysystem inmarketization de印ening refomlinsecurities in