我国货币政策规则稳健性及研究不确定性视角.pdfVIP

我国货币政策规则稳健性研究：不确定性视角 1 2 3 3 王增武 李兵 冀炳 （2 、中国社会科学院金融研究所；3、广西大学） 《经济与管理》2011 年第2 期 内容提要：本文从两个方面研究我国货币政策规则的稳健性特征：一是我国 货币政策规则的统计特征和调整模式，结论表明我们货币政策调整规则基本符合 调整频率低、每次调整幅度小、反转调整次数少且在长时间静止之后再进行反转 调整的稳健性特征；二是在Taylor 规则框架下分别从数据不确定性、参数不确定 性和状态不确定性等方面解释了我国货币政策规则的稳健性特征。除此之外，声 誉不确定性也是导致我国货币政策规则稳健性特征的主要原因之一。 关键词：货币政策，风险，不确定性，Taylor 规则。 JEL 分类号：C22，E43 ，G18 。 1 基金项目：中国社科院金融所重点课题资助，中国社科院国情调研重点项目资助。 2通讯作者：王增武，中国社会科学院金融所助理研究员，理学博士。通讯地址：北京市东城区建国门内大 街5 号中国社科院金融所，邮编：10