中国寿险公司分红产品的现金流风险及其管控的研究.pdfVIP

摘要 分红保险产品在国外有200多年悠久的历史，自那时以来，分 红产品以其抵御通货膨胀的突出功能和保守的投资策略受到了保单 持有人的偏爱，并且由于体现了当事人双方公平对等的原则而得到 了保险双方的认可。上个世纪末，为了缓解市场利率不断降低对于 我国寿险业的不利影响，分红保险被引入我国，并且逐步得到了我 国消费者的喜爱。2001年至2003年分红产品“红”遍大江南北，销 售收入每年都以数倍的速度增长，取代了传统产品的主导地位，成 为我国寿险公司的主导产品。分红产品的出现促进了我国寿险业务 市场规模的扩大，并且改变了我国寿险公司的业务结构，成为我国 寿险业发展中具有历程碑意义的事件。但由于对于分红产品的风险 认识的缺乏，以及寿险公司风险管控能力的制约，使得分红产品的 发展出现了问题。2004年之后，分红产品的销售逐渐滑坡，2004年， 中国人寿、太保和平安三家寿险公司的分红保费收入分别为去年同 期的82．27％、84．48％和66．38％。本文试图从现金流角度来分析中国 寿险分红保单的风险管控问题。 现金流是企业的血液，良性的现金流可以促使企业健康成长， 促使企业价值的提高。寿险公司是以现金为载体进行经营的，寿险 业的现金流转过程与实业公司不同，通常是先有现金流入，然后才