系统动力学在PVC企业财务预测中应用地研究.pdfVIP

摘要 企业具有一定的行为模式，在没发生大范围的流程再造或遭遇较大外部环境 变化时，企业的行为模式在时间上具有一致性。财务预测是财务决策的前提，管 理和控制企业运转需要对财务信息进行预测，并根据预测信息进行调整。财务预 测是避免企业财务风险的一个重要手段，而财务风险的产生是一个动态过程，现 有研究大多采用财务指标横截面数据对财务风险进行判定，缺乏对财务危机的动 态分析和提前预警研究。系统动力学借助计算机仿真显示出系统的结构、政策， 通过定义变量及变量之间的等式关系实现对现实生活中复杂系统的描述，使用模 型模拟来深入剖析系统，获取更丰富、更深刻的信息，是一种有效的、直观的预 测和模拟工具。 本文通过建立系统动力学模型来解决PVC 现有企业与新项目的财务预测问 题。运用系统思考的方法分析企业运行过程中各种财务数据之间的关系，建立系 统动力学财务模型。以PVC 生产企业中泰化学为研究对象，通过对该公司07-09 年季度报表分析、向行业内人士调查以及文献资料收集，确定模型参数，模拟运 行得到企业资产负债、利润和现金流量三张财务报表，通过资产等于负债加所有 者权益的平衡关系验证了所建模型的正确性。对PVC 企业新建项目进行财务模 拟，得到100 万吨PVC 项目在100%开工率情况下的各年现金流量。 在模型应用方面，将关键参数的不确定性引入模型，首先借助EXCEL 中 Randombetween 随机函数，得到销售收入在5 亿与13 亿元波动的四组数据，将 数据代入模型，得到对应的现金需求、资产负债率，与企业预先设定的资产负债 率最高限值进行比较，得到结论，销售收入在该区间波动不会导致企业出现筹资 困难的危机。 在新项目模型中，选取关键参数开工率的不确定性作为研究对象，根据实际 情况设定开工率是以0.65 为均值，在0-1 之间波动，标准差为0.08 的随机数， 使用仿真软件VENSIM 自带的随机函数RANDOM NORMAL( {min} , {max} , {mean} , {stdev} , {seed} )，选取三组随机数进行模拟，将获得的项目现金净流量与 100%开工率情况下的现金净流量对比，得到结论，开工率的波动很可能新项目带 来收益风险。同时也可以方便地得到在相同规律波动下不同随机数组的运行结 果，使用这些结果可以获得项目收益的波动区间及平均值，为项目决策提供参考。 关键词：系统动力学;聚氯乙烯;财务预测; I Abstract A system dynamic model is constructed with a simulating software named Vensim for financial forecasting in PVC(Polyvinyl Chloride ) industry by studying the operation system and the financial statements of a typical public corporation in PVC field. The parameters of model are determined by studying the 2007-2009 statements of Zhongtai Chemistry Co., Ltd., getting information from investigations of die literature and insiders. Balance sheet, cash flow and income statements are obtained by running the model. It is verified by the balance relationship of asset being equal to the sum of debt and equity. And the cash flows of a new project of 1 million tons PVC during the simulating periods a