证劵组合投资问及其用微粒群算法求解方法的研究.pdf

中 文 摘 要 随着经济发展的加快，中国的金融市场和金融体制不断完善。在国民人均可支配收 入不断增长的趋势下，证券作为一种主要的大众投资方式，在近几年的时间内，越来越 受到人们的投资青睐。选取具有投资价值的证劵，追求高收益低风险是每一个投资者的 期望，对于实现这种期望有很多模型和方法。本文选取了因子分析法对证劵进行选取评 价，提出了优化的组合投资模型对投资进行组合，并用微粒群算法对模型进行了求解。 这对中国金融市场的稳定发展，给投资者提供决策依据都有一定的现实意义。本文主要 做了以下几方面的工作： 首先，说明了对证劵选取评价的必要性，引入了因子分析法，并用其对上市公司的 股票进行了选取评价。 其次，分析了Markowitz组合投资模型的不足，将峰度因素引入其中，提出了均值- 方差-峰度模型。从理论上分析得出这种优化改进模型更接近现实，能更好地为投资者 提供指导依据。 然后，详细介绍了微粒群算法，并用算法对均值-方差-峰度模型进行了求解，还选 取了深交所的股票对其进行模拟仿真，并对参数进行分析，得到较为理想的结果。 最后，提出了文中的不足和以后要开展的工作。 本文有两个创新点：第一，在Markowitz投资组合模型中加入峰度因素，弥补了原 来模型只考虑了二阶风险而没有考虑多阶风险的不足，使模型更接近于实际投资情况。 第二，将微粒群算法应用于求解均值-方差-峰度投资组合模型。这种求解方法简单容易 实现,而且随机搜索,不易陷于局部最优。 关键字 组合投资理论；微粒群算法；因子分析法；均值-方差-峰度模型 I ABSTRACT With the rapid development of economy, our countrys financial market and financial system are improved continuously. As a major public investment, securities are more and more popular for people with the growing of the national average per capita disposable income in recent years. Every investor hopes to select good securities and to pursuit high yields with low-risk. There are many models and methods can help investors to achieve the expectation in fact. This dissertation takes advantage of the factor analysis to choose and evaluate the securities, and proposes the optimal combination investment model for the assembly. After that, uses particle swarm optimization (PSO) to solve the proposed model. The work in the paper has a definite practical significance for the stability and development of China’s financial market, and supplies investors with valuable decision-making basis. The main work of the paper can be summarized as the following: Firstly, the dissertation explains t