obveznice-prezentacijazamaster.pptVIP

METODOLO?KE OSNOVE UTVR?IVANJA NOMINALNOG, EMISIONOG I BERZANSKOG KURSA OBVEZNICA NA RENTNOM TR?I?TU Prednosti finansiranja kapitalnih ulaganja preduze?a emisijom obveznica ogledaju se u tome ?to je ukupan kapital podeljen na manje zaokru?ene iznose na koje glase obveznice. Kada investitor kupuje obveznicu on fakti?ki investira onog koji je emitovao tu obveznicu. Emitent sa svoje strane preuzima obavezu da pla?a investitoru (kupcu) fiksnu kamatu u sukcesivnim vremenskim intervalima (obra?unskim periodima) u toku vremena va?enja obveznice, a na dan isticanja va?nosti obveznice da plati iznos glavnice (nominalnu vrednost obveznice). Postoje kratkoro?ne i dugoro?ne obveznice. Postoje razli?ite vrste dugoro?nih obveznica, kao ?to su kuponske, amortizacione, indeksirane, ?tedne itd. Nominalni kurs nominalna vrednost obveznice ili nominalni kurs (iznos na koji glasi obveznica). to je u stvari glavnica koju ?e investitor naplatiti od emitenta (izdavaoca) na dan njenog dospe?a. ?to se ti?e odnosa nominalnog i emisionog kursa imamo tri slu?aja: 1. nominalni kurs = emisionom kursu kada je nominalna vrednost obveznice jednaka njenoj prvoj prodajnoj ceni na dan emitovanja. (obveznice sa “al pari” kursom). 2. nominalni kurs ? emisionog kursa nominalna vrednost obveznice ve?a od prve prodajne cene. (obveznice koje se prodaju sa diskontom). 3. nominalni kurs ? emisionog kursa nominalna vrednost obveznice manja od prve prodajne cene (prodaja obveznica uz premiju). Emisioni kurs Emisioni kurs obveznice ili njena prva cena ko?tanja na primarnom tr?i?tu je zapravo nov?ani iznos koji kupac mora platiti emitentu kod prve prodaje obveznice. Obveznica sa “al pari” kursom Emisioni kurs odnosno prva prodajna cena jednaka je nominalnom kursu . Na primer: dr?ava prodaje svoju obveznicu nominalne vrednosti od 1.000 dinara na primarnom tr?i?tu za1000 dinara . Obveznice sa diskontom Emisioni kurs = nominalni kurs - diskont Na primer: dr?ava prodaje svoje obveznice no