信用突变下商业银行信用风险测度模型及实证研究——基于偏好熵权物元可拓方法.pdf

6 信用突变下商业银行信用风险测度模型及实证研究 总第25期 信用突变下商业银行信用风险测度模型及实证研究★ — — 基于偏好熵权物元可拓方法 顾海峰① 摘要：传统的模糊评估方法对于信用平稳下的信用风险测度具有一定的可行性，但是在信 用突变下，模糊评估方法存在功能局限，容易引发测度等级的过度跳跃。对此，本文基于偏好 信息熵与物元可拓理论相结合的偏好熵权物元可拓方法，构建了信用突变下的商业银行信用风 险测度模型，并以苏州地区某化工企业为样本，选取其在不同时间点的实测数据，对测度模型 进行了实证分析。研究表明，宏观信用环境的突变，促使样本企业的信用风险水平出现了小幅 度提高，但尚未引发其信用风险等级在短期内出现 “跳跃式”突变，其信用风险等级始终处于 轻度状态。这足以表明，偏好熵权物元可拓模型可以很好地解决信用突变下的商业银行信用风 险测度难题。该研究成果将为我 国商业银行体系构建科学高效的信用风险管控机制，提供重要 的理论指导与决策参考。 关键词：信用突变；商业银行；信用风险；测度模型；偏好熵权物元可拓方法 一 、 问题的提出及研究述评 信贷市场信息不对称问题，对中小企业融资形成了较大制约。为缓解中小企业融资困境， Stiglitz(1991)、Banerjee(1994)、Berger(1995，2002)、Alian(2001)等试 图引入 中小 银行来改进中小企业融资效率。对此，Baltensperger(1998)认为，中小银行的介人无法缓解 信息不对称 ，因而难以有效改进融资效率。顾海峰 (2010)研究发现，商业银行出于 自身信用 风险控制需要，对中小企业实施信贷配给，这是中小企业陷入融资困境的根本原因。而通过建 立银保协作机制，可以有效缓解银企之间的信息不对称，提升商业银行的放贷意愿，并降低信 贷配给幅度 ，提升中小企业融资效率。然而，在传统信贷模式下，银保之间往往孤立运作，缺 乏协作性，这将导致商业银行除了应对来 自于贷款企业层面的信用风险之外，还要应对来 自于 ①顾海峰，金融学博士后 、研究员、博士生导师 ，东华大学旭 日工商管理学院。 基金项目：国家社会科学基金项目 “银保协作模式下商业银行信用风险的生成、监测与防控研究” (13BGL041)。 2014年第1期 毒虫磐管 {}乞 7 担保机构层面的信用风险，如果担保机构债务代偿能力不足，可能成为商业银行信用风险的另 一 来源。对此，顾海峰 (2012)认为，通过推行银保协作型信贷创新模式，可以实现银保信用 风险的内部化，使得银保信贷体系共同致力于贷款企业信用风险的管控，有利于提升信贷市场 的资金配置效率。显然，推行银保协作型信贷创新模式是完全可行的。在银保协作型信贷创新 模式下，商业银行将致力于来自于贷款企业层面的信用风险管控，规避了来 自于担保机构层面 的信用风险，有利于降低商业银行的总体信用风险水平。此外，提升商业银行信用风险的识别 功能，是商业银行实现信用风险管控 目标的重要保障。而商业银行信用风险识别功能主要依赖 于科学、高效的信用风险测度模型。所谓信用风险测度，就是信用风险度量，属于信用风险识 别范畴。商业银行信用风险主要来 自于贷款企业层面，贷款企业信用等级越高，贷款企业还贷 能力越强，来 自于该贷款企业的信用风险水平就越低。商业银行实施信用风险测度主要发生在 贷款审核环节，通过信用风险测度过程，可以选取信用风险水平较低 (信用等级较高)的贷款 企业作为放贷群体，而将信用风险水平较高 (信用等级不足)的贷款企业排除在外，从而在很 大程度上降低了商业银行的总体信用风险水平 ，提升了商业银行信用风险的管控效率。因此， 设计科学、高效的商业银行信用风险测度模型，有利于实现商业银行信用风险的管控目标。 此外，科学、高效的商业银行信用风险测度模型，不仅依赖于模型构建方法上的创新，而 且还依赖于模型所适用的宏观信用环境。当宏观经济运行态势处于小范围波动时，可认为贷款 企业赖以生存的宏观信用环境处于平稳状态。2008年全球金融危机爆发之前相对较长的时期 内，国际金融发展态势相对稳定，国内财政货币政策