2012CPA管重点讲座讲义.doc

2012CPA财务管理重点讲座 第二章 财务报表分析 本章重点内容 知识点1：因素分析法一、因素分析法 A0×B0×C0 ? 实际值（本期） A1×B1×C1 替代A因素 A0×B0×C0（1） → A1×B0×C0（2） （2）－（1）用来衡量A因素变动带来的影响 替代B因素 A1×B0×C0（2） → A1×B1×C0（3） （3）－（2）用来衡量B因素变动带来的影响 替代C因素 A1×B1×C0（3） → A1×B1×C1（4） （4）－（3）用来衡量C因素变动带来的影响 实际值－计划值＝[（2）－（1）]＋[（3）－（2）]＋[（4）－（3）] 知识点2：各种财务比率二、各种财务比率 涉及项目 短期偿债能力比率、长期偿债能力比率 主要涉及资产负债表数据 资产管理比率 主要涉及资产负债表数据与营业收入 盈利能力比率 涉及利润表数据 市价比率 涉及每股市价、每股收益、每股净资产、每股销售收入 注意各种比率之间联系 知识点3：管理用财务报表三、管理用财务报表 1.管理用资产负债表 净经营资产＝经营资产－经营负债 净负债＝金融负债－金融资产 净经营资产＝净负债＋股东权益＝净投资资本 2.管理用利润表 净利润＝经营损益＋金融损益 ＝税前经营利润×(1－所得税税率)－利息费用×(1－所得税税率)＝税后经营净利润－税后利息费用 3.管理用现金流量表 营业现金流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销 净经营资产总投资＝经营营运资本净增加＋净经营长期资产增加＋折旧与摊销 净经营资产净投资＝经营营运资本净增加＋净经营长期资产增加＝净经营资产总投资－折旧与摊销 实体现金流量＝营业现金流量－净经营资产总投资＝税后经营净利润－净经营资产净投资＝融资现金流量 融资现金流量＝债务现金流量＋股权现金流量 知识点4：杜邦分析体系四、杜邦分析体系 1.传统杜邦分析体系 权益净利率＝总资产净利率×权益乘数＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 2.管理用杜邦分析体系 净经营资产净利率＝税后经营净利率×净经营资产周转次数 经营差异率＝净经营资产净利率－税后利息率 杠杆贡献率＝经营差异率×净财务杠杆 权益净利率＝净经营资产净利率＋(净经营资产净利率－税后利息率)×净财务杠杆 ＝净经营资产净利率＋经营差异率×净财务杠杆 ＝净经营资产净利率＋杠杆贡献率 【例题1·计算题】甲公司2010年和2011年的财务报表数据如下： 资产负债表(单位：万元) 2010年 2011年 负债和股东权益 2010年 2011年 货币资金 16.57 34.11 短期借款 20.00 64.20 交易性金融资产 20.00 30.00 交易性金融负债 5.00 7.00 应收账款 100.00 143.00 应付账款 60.00 80.00 存货 200.00 220.00 预提费用 68.00 89.00 其他流动资产 121.00 113.00 流动负债合计 153.00 240.20 流动资产合计 457.57 540.11 长期借款 600.00 620.00 ? ? ? 应付债券 113.00 103.00 可供出售金融资产 30.00 50.00 非流动负债合计 713.00 723.00 固定资产 997.00 1028.00 负债合计 866.00 963.20 非流动资产合计 1027.00 1078.00 股本 500.00 500.00 ? ? ? 未分配利润 118.57 154.91 ? ? ? 股东权益合计 618.57 654.91 资产总计 1484.57 1618.11 负债及股东权益总计 1484.57 1618.11 利润表(单位：万元) 2010年 2011年 一、营业收入 1000.00 1060.00 减：营业成本 688.57 702.10 ??? 营业税金及附加 10.00 11.00 ??? 销售费用 120.00 110.00 ??? 管理费用 80 100 折旧 50.00 52.00 财务费用 20.00 28.00 加：投资收益 40.00 34.00 二、营业利润 71.43 90.90 营业外收入 0.00 0.00 减：营业外支出 0.00 0.00 三、利润总额 71.43 90.90 减：所得税(25％) 17.86 22.72 五、净利润 53.57 68.18 加：年初未分配利润 90.00 118.57 六、可供分配的利润 143.57