上市银行的数据收集和分析(戴志锋).pptVIP

上市银行的数据收集与分析 ---资本市场的分析视角 概要 资本市场分析银行股框架： 银行利润驱动拆分： 概要 上市银行分析框架——数据框架 数据需求 按照上市银行分析框架和 影响因素的拆分确定数据需求。 数据整理 按照上市银行分析框架整理、组织、计算数据。 数据分析 在上市银行分析框架中跟踪、分析数据变动，推测未来趋势。 上市银行分析框架——数据框架 数据来源 资讯软件 WIND CEIC BLOOMBERG 最终来源 人民银行、银监会、统计局 货币网、中债网、票据网、普益财富等 世行网站、IMF网站、美联储、日本统计局等 通过报告整理 央行货币政策执行报告、投向报告等 银监会年报等 数据结构——规模 信贷供给-信贷政策分析 信贷供给-银行供给能力 信贷需求-宏观 信贷需求-企业和住户 信贷供给仍然偏紧 贷款供给依旧偏紧。 1、12年信贷微调，规模仍偏紧，投放趋于平均，长期增长趋稳。 2、存款压力制约贷款，需观察。 3、表外融资增速回落。 信贷需求预计整体逐步回落 1、宏观经济回落。经济整体平稳回落，多数行业景气下行。 2、各块贷款需求房地产相关贷款继续受制于政策；个人消费贷款或回落。基建贷款增速有 望恢复；小企业贷款占比持续上升。 数据分析-净息差 利率环境 存贷款结构 息差短期维持高位，未来逐步回落 息差高位逐步回落 信贷供给微调偏紧，信贷需求未来或逐步下降。随着经济增速逐步回落，降息可能性较大。 存款增速放缓，存款压力程度取决于银行体系派生存款能力、货币政策、外汇占款和表外业务发展等因素。行业内部存款竞争激烈，定期化趋势或继续，理财产品发展对存款付息率造成压力。 结构性因素缓和银行资产方利率回落。小企业贷款占比增加，利于利率水平提升。 数据分析-信用风险 宏观经济 银行信用与经济周期性 海外情况信用风险亲周期 从海外银行情况来看，信用风险与经济周期波动相符。经济速度上行，资产质量改善，经济增速下行，资产质量恶化。以日本为例、很多国家亦可得到类似结论。 我国银行资产质量弱周期 银行客户结构仍然主要国有企业和政府客户，大企业抗风险能力较强。 地方政府融资平台治理后，预计过度膨胀预计会得到控制，展期缓解流动性风险。 房地产贷款监管控制严格，占比逐步回落。 中小企业市场初步发展，客户质量较为优质。 民间融资和表外业务关注和监管，使得风险大大降低。 企业盈利能力 信贷行业投向 信用风险或小幅扩大 预计随着宏观经济平稳回落，信用风险小幅上升。 目前不良水平处于历史低位，低于海外主要国家水平。 中国银行相对海外银行信用风险呈现弱周期性。 上年四季度银行业不良率由0.9%微幅上升至1%，不良总额微幅增加201亿。 高拨备容忍不良率上升，信用成本保持稳定。 前期为实现拨贷比2.5%的监管目标，银行拨备较充分。 目前上市银行拨备能容忍不良率从0.8%上升至1.6%，而无需新增拨备覆盖新的不良贷款。 可能的风险：低不良率反映风险控制能力提升、资产质量逐步改善的良好结果，抑或是银行对于未来过于乐观，风险预期不足，或为应对监管采取更为灵活的手段。 非息收入增速回落 信贷承诺等信贷衍生收入或随需求放缓增速下降。 银行卡和国际、国内结算等业务逐渐成熟，进入稳定增长期。 理财业务短期增速放缓。存款压力仍然较大，监管严格控制，同业市场利率回落，银行竞争存款方式尚未出现其他创新。 其他业务占比较小，尚未有新的业务增长点。 数据分析-银行业竞争结构 利用模型收集和分析数据 上市银行模型框架和结构 数据收集和整理 收集公司财务报表、调研及其他信息，按照上市银行模板整理数据。 数据分析 按分析框架，计算指标，跟踪、分析银行情况。 盈利预测和估值 通过行业趋势和上市银行历史情况，推测未来盈利趋势。 数据来源 审计报告及其他公告 定期财务报告 招股说明书 其他公告 资讯软件 WIND CEIC BLOOMBERG 其他来源 公司业绩会 调研 上市银行数据分析——分析和盈利预测 上市银行数据分析——净息差 净息差=净利息收入/生息资产 利率因素 根据货币信贷政策取向、资金供求、市场利率和上浮情况分析、估计行业趋势。 各行客户结构、期限结构、重定价和流动性结构分析息差变动原因、预测利率水平。 结构因素 根据货币信贷政策、存贷款供求分析估计贷存款增速。 通过债券市场和货币市场情况，分析推断债券和同业资产情况。 分析各行历史情况、存贷市场份额、配置偏好，并进行相关估算。 贷款收益率和存款付息率的拆分 行业趋势： 存贷款供求和货币信贷政策 各行情况： 存贷款客户、