第一章基金概论精品.pptVIP

第三节 证券投资基金在金融市场的角色 5.抵押协会担保基金加速了资产证券化的进程 A:在未来能够产生现金流的资产 B:上述资产的原始所有者；信用等级太低，没有更好的融资途径 C:枢纽（受托机构）SPV D:投资者 过程 B把A转移给C，C以证券的方式销售给D。 B低成本地（不用付息）拿到了现金；D在购买以后可能会获得投资回报；C获得了能产生可见现金流的优质资产。 投资者D之所以可能获得收益，是因为A不是垃圾，而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东西。 SPV是个中枢，主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来，并为投资者的利益说话做事。 SPV进行资产组合，不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者，为发行证券。 第三节 证券投资基金在金融市场的角色 6.为一国社会保障体制的改革提供了重要支持 （社保基金入市） 7.促进发展中国家证券市场的创新和发展 案例： 2012年3月底，鹏华基金家电研究员谢书英接到耶鲁大学基金会同行的一个电话，由此引出了资本市场一件大事。 耶鲁大学基金会希望联合鹏华基金，在格力电器董事会改选之际，联手推荐新一届格力电器董事――按《中华人民共和国公司法》规定，单独或合计持有公司3%以上股份的股东有资格提名董事。而此时耶鲁大学基金会持有格力电器5280.9万股，占格力电器总股本比例1.76%，鹏华旗下鹏华价值优势、鹏华动力增长两只基金合计持有格力电器4875万股，占格力电器总股本比例1.6%，两家持股占比超过3%，有条件联合提名董事。 鹏华基金在论证提名推举董事的可行性方案后，立刻与候选人接触交流并对其进行严格的背景考察。4月中旬，两家机构终于敲定了联手提名的董事。 这是A股市场第一次由公募基金参与推选上市公司董事，也是公募基金在改善上市公司治理结构中所做出的一次积极尝试。 第四节 证券投资基金的起源与发展 一、证券投资基金的起源（英国为发源地） 1、1868年，英国成立“海外及殖民政府依托基金” 2、1873年，成立“苏格兰美国投资信托” 3、1879年，基金由契约型发展为股份不限公司形式 二、证券投资基金的发展（美国发展迅速） 1、1924年3月，世界上第一只公司型开放式基金成立 2、大萧条前发展迅速 3、1940年后规范发展 证券投资基金的起源与发展 三、全球基金业的发展趋势与特点 1、美国占据主导地位，其他国家发展迅猛 2、开放式基金成为证券投资基金的主流产品 3、基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出 4、基金的资金来源发生了重大变化 第五节 我国基金业的发展概况 我国基金业的发展分为三个阶段 80年代末 1997年11月14 2001年8月 早期探索阶段 封闭式基金发展阶段 开放式基金发展阶段 探索阶段特点： 1、缺乏法律规范 2、是一种产业基金 3、资产质量低 开放式阶段特点： 1、基金品种日益丰富 2、合资公司迅猛发展 3、营销和服务迎新活跃 4、法律规范进一步完善 5、封开发展形成鲜明对比 第五节 我国基金业的发展历程 （一）第一阶段：萌芽阶段（1985-1992年） （二）第二阶段：老基金时代（1992-1997年） （三）第三阶段：封闭式基金阶段（1998-2002年） （四）第四阶段：开放式基金起步阶段（2002-2005年） （五）第五阶段：开放式基金跨越发展（2006-2007年） （六）第六阶段：基金作为我国大资产管理行业中的核心力量将一直平稳发展（2008年至今） 第六节 投资基金成功的原因分析 1.基金业的诚信传统 2.基金业形成统一大市场 3.基金成为重要的退休储蓄投资工具 4.适宜的经济环境 * 证券投资基金 主讲人：邓丹凤 电话：教材：《证券投资基金学》 李曜 游搁嘉 编 清华大学出版社 2014年第四版 * 课程导学——教学内容和课程体系 证 券 投 资 基 金 学 基金市场 基金交易 基金管理 基金治理与绩效 历程 分类 品种 估值 交易 费用 募集 管理 实务 治理 绩效 评估 第一章 证券投资基金简介与发展历史 一、基本内容 证券投资基金概述 证券投资基金概念与特点 我国基金业发展历程展 证券投资基金的优势与局限 证券投资基金的发展简史 投资基金在金融市场的角色 投资基金成功的原因分析 第一章 证券投资基金概述 二、学习目的与要求 掌握证券投资基金的概念与特点，熟悉证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的区别，了解证券投资基金市场的各类参与主体 了解基金业在金融体系中的地位与作用 第一节 证券投资基金的概念与特点 一、证券投资基金的概念