企业现金支付能力探析--_--针对长期决策视角.pdfVIP

万方数据 万方数据 万方数据 企业现金支付能力探析 —基于长期决策视角 摘 要 合理稳定的现金支付能力水平是一个企业赖以生存的基石，保障了企业短 期偿债能力和短期支付能力，一旦现金支付能力降为负数或者持续为负数，那 么企业面临流动性风险增加，随时可能发生资金链断裂现象。后经济危机时代， 经济形势依然严峻，如何保证流动性同时作出具有前瞻性的长期决策，受到实 务界和理论界关注。 有关现金支付能力研究以往重点在于从短期视角看现金支付能力是衡量短 期变现能力、短期偿债能力的重要指标，但是从长期决策视角看现金支付能力 可以作为衡量企业财务决策影响的指标研究较少。本文以现金支付能力为起点， 选择较为新颖的长期决策研究视角，关注受长期因素影响下企业财务政策对现 金支付能力的影响，能够丰富现金支付能力研究内涵，所建立的分析思路可以 实际应用到企业中，这是本文的实际应用价值。 本文主要采用了规范分析与个案研究综合的研究方法，现金支付能力由长 期投融资活动、经营活动共同决定，资金变动最终都会表现在现金支付能力指 标变化上，同时可以作为观察财务决策影响的突破口，基于此，提出一个基于 长期决策视角的现金支付能力研究框架。 首先，分析了基于长期决策视角下的现金支付能力构成要素及其长期影响 因素；接着，通过探讨现金支付能力构成要素长期资本、长期投资和营运资金 需求三方面长短期资金配置协调关系，将现金支付能力模式分为主要四大类： “长期资本依赖模式、商业信用依赖模式、配合模式、资金短缺模式”，并结合 案例具体分析，提出了该模式下的适用条件及风险关键点。 研究发现，静态来说，现金支付能力受长期决策因素影响相对稳定，应当 关注受长期因素影响下的风险关键点，避免发生短期支付风险；动态来说，当 条件发生变化时，企业现金支付能力模式会随之发生变化。 关键词：现金支付能力；营运资本；营运资金需 万方数据 TheResearchofCashPayingCapacityBasedonLong-term FinancialPolicyPerspective Abstract Reasonable and stablelevel ofcashpaying capacity isthe keyto an enterprise survival,which can ensure the short-term liquidity and short-term cash paying capacity.However when the number of the cash paying capacity reduce to be negative,or continue to be negative,the enterprise would be faced with liquidity riskraise,even leadtotheresult ofcapitalchainrupture.Afterthe eraofeconomic crisis,theeconomicsituationisstillgrim,practitionesandtheoristsallconcernabout howtoensureliquiditywhilemakingaforward-lookingdecision. The previous research on the cash paying capacity, from the short-term perspective,thecashp