公司控制权理论..ppt

2010年11月2日 公司控制权理论 任课教师：纳鹏杰 教授 主讲学生：石 敏 课程名称：财务管理理论与方法 学科专业：财务管理 主要内容 一、控制权及相关理论概述 二、所有权与控制权的分离 （一）控制权和所有权关系演变的三个阶段 （二）所有权与控制权之间的矩阵分析 三、现金流权与控制权的分离 （一）文献回顾 （二）现金流权、控制权以及分离程度的界定 （三）实现现金流权与控制权分离的形式 四、我国上市公司现金流权与控制权分离现状 五、建议 一、控制权及相关理论概述 （一）所有权 张维迎(1996)认为，所有权既指对某种财产的所有权，也指对企业的所有权，但是应当把财产所有权与企业所有权区分开来进行理解。 一、控制权及相关理论概述 （二）控股权 控股权是达到控股地位后形成的一种状态，它分为绝对控股和相对控股。 一般来说，第一大股东持股比例占总股本的50%以上为绝对控股。 相对控股是指在企业的全部实收资本中，某经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占的比例虽未大于50%，但根据协议规定拥有企业的实际控制权(协议控股)；或者相对大于其他任何一种经济成分的出资人所占比例(相对控股)。 一、控制权及相关理论概述 （三）控制权 中国证监会于2002年12月1日正式实施的《上市公司收购管理办法》第六十一条规定，收购人有下列情形之一的，构成对一个