短期财务预算与控制讲义课件(ppt 29页)-精.pptVIP

第9章 短期财务预算与控制 9.1 营运资金管理策略选择 一 、营运资本的两个主要概念 净营运资本 指流动资产与流动负债的金额之差。它是计量企业财务风险的指标，主要用来衡量企业避免发生流动性问题的程度。净营运资本为正数，与它相对应的“净流动资产”要以长期负债或股东权益中的一定份额作为其资金来源。 总营运资本（Gross working capital） 指公司的流动资产。 总营运资本按占用的时间长短划分为——永久性的营运资本或临时性的营运资本 永久性营运资本——指满足企业对流动资产长期的最低需要的那部分流动资产。 　不是指永久性停留原地的特定流动资产，而是具体物件不断轮换的永久性流动资产投资水平； 　对处于成长过程的企业来说，所需要的永久性营运资本水平会随时间而增长。 临时性营运资本——指随季节性需求而变化的那部分流动资产。 二、营运资本的盈利性和风险性问题 １．盈利性 通常说来，固定资产的盈利能力要高于流动资产的盈利能力。 　流动资产在总资产中的比例越低，企业的获利能力越高。 短期融资方式与中长期融资方式相比成本较低，因此短期债务在总负债中的比例越大，企业的获利能力就越高。 “净营运资本”越多，企业整体的盈利水平越低。 ２．风险性 风险主要是指企业陷入无力偿付到期债务而导致技术性无力清偿（Technically Insolvent）的可能性，通常用净