2005年石油石化行业第二季度报告.docVIP

中国行业季度分析报告 石油石化行业 （2005年2季度） 要点提示 ◆国际油价自2002年开始持续攀升，2005年6月再次创下历史新高。本轮油价升势受到：石油需求增长超出预期、剩余产能不足、成品油库存量偏低、投机基金推波助澜、伊朗大选等政治性事件和短期季节性飓风气候等多重因素推动。 ◆从近期看，高油价对需求的抑制作用和对生产的促进作用正在显现，预计今年下半年和2006年可能是油价走出高峰的转换期，但月平均油价仍将保持在较高水平。从长期看，世界经济的增长正在减少对石油的依赖，高油价也将促进石油生产能力和替代能源的发展。 ◆2005年上半年与去年同期相比，中国市场石油供应和需求增幅均有较大幅度下降，但总体上供应依然偏紧，石油价格屡创历史新高，行业效益走势产生分化，高油价已经影响到石化行业景气，中国石化行业景气在第二季度较第一季度再次环比大幅降低，国内石油炼制及成品油销售企业利润出现亏损。上半年原油加工量和绝大部分油品产量同比增速均有较大幅度的下降。受原油加工量增速下降等多种因素影响，原油进口增幅有所下降。 ◆2005年下半年国内原油和成品油需求继续保持较快增长，但增速明显减缓，增幅将比去年有所下降。受国际油价高涨和国内资源短