电力设备行业研究报告精要.ppt

广州财富管理中心 金运通顾问组 输变电设备股票需求相对确定 在宏观经济景气下行的背景下，工业企业尤其是小规模工业企业因融资难和下游需求紧缩将逐步减少投资，从而导致其上游投资品的需求面临萎缩风险。 电网投资相对独立于宏观经济环境，甚至在某种形式上存在逆周期的特性。因此，在宏观经济下行时，电网投资确定性较强的优势便得以体现。 电网投资“两头大、中间小”特征明显 按电压等级划分，220kV 及以上为输电电压等级，相应电网又名主干网，110kV及以下为配电电压等级，相应电网又名配网。其中35kV、66kV、110kV 为高压配电电压，10kV、20kV 为中压配电电压，380/220V 为低压配电电压。 容载比=变电设备总容量（kVA）/对应的最大负荷（kW） 500kV 及以上的增长近50%来自于特高压的贡献 根据国网公司规划，2015 年之前，将新增直流输电容量8540 万千瓦，对应换流容量为1.71 亿千瓦。 根据规划，2015 年，特高压交流电网建设规模庞大，截至“十二五”末，将建成46 座特高压交流变电站（含2 座开关站），变电容量3.09 亿千伏安，特高压交流线路长度35047 公里。 特高压交流变电容量和直流换流容量总和为4.8 亿kVA，达到“十二五”期间500kV及以上新增变电容量的48%。 50