第一章财务分析概述详解.pptVIP

公开的信息资料 财务报告 报表附注 董事会报告 公开披露的其他信息 实际指标：A1×B1×C1=N1 标准指标：A0×B0×C0=N0 第一步：找差异N1-N0=n 第二步：找影响因素A、B、C 第三步：找数量关系A×B×C=N 第四步：连环替代 ①A1×B0×C0=N2 ②A1×B1×C0=N3 ③A1×B1×C1=N1 (N2-N0)+(N3-N2)+(N1-N3)=N1-N0=n 第一步，确定分析对象。将指标实际数与分析标准进行比较，求出实际与标准的差异，即为分析对象； 第二步，根据财务指标的形成过程，确定该指标受哪些因素变动的影响； 第三步，确定各影响因素与财务指标的数量关系，即建立因素关系式，分清主要因素和次要因素，并按照重要程度确定因素顺序； 第四步，以标准指标为基础，按照因素的排列顺序，依次用实际数替换标准指标中的因素变量，并计算每个因素变动后对总指标的影响。 项目 2009年 2008年 差异 商品销售收入（万元） 2760 2500 260 销售数量（台） 120 100 20 销售单价（万元） 23 25 -2 上年销售收入=100 ×25=2500（万元） 本年销售收入=120 ×23=2760（万元） 差异额=2760-2500=260（万元） 第一步：分析销售数量变动的影响。 （120-100）× 25 = 500 （万元） 由于销售数量增加，使销售收入增加500万元。 第二步：分析销售单价变动对销售收入的影响。 120× （23 -25）= - 240（万元） 由于销售单价变动，使销售收入减少240万元。 500（万元） – 240（万元） = 260（万元） 两因素共同作用，使本年销售收入比上年增加260万元。 一是要根据各个影响因素的依存关系确定计算公式； 二是在分步计算各因素的影响时，要假设前面因素已经变动而后面因素尚未发生变动； 三是确定合理的替代顺序，一般来说，基本因素和主要因素排在前面，从属因素和次要因素排在后，并且每次分析时都要按照相同的替代顺序进行测算，以保证分析结果的可比性。 1．会计准则通过对会计的确认、计量和报告提出了统一的要求增强会计报表的可靠性和可比性，会计政策和会计估计选择权的存在，客观上为经理人操纵财务报表提供了机会，因此无法保证会计信息完全真实可靠。 2．按照权责发生制确认的收入和费用与现金流量不一致，因此导致在实际应用时具有较强的主观性。 3．会计准则中的某些规定本身就有可能导致会计信息失真。如货币计量假设，稳健性原则 4．由独立审计机构和人员依照审计准则对财务报表进行的审计，可以在一定程度上提高会计信息质量，降低会计信息的使用风险，但是也有可能强化财务报表本身的内在缺陷。 进行财务分析时，必须了解企业所面临的经营环境和经营战略，了解企业的会计环境和会计选择，才能把握企业经济活动的本质，对企业的财务状况和经营成果做出合理解释。 据此，企业财务分析的基本框架包括：经营环境与战略分析，财务报表的会计分析，财务效率分析，以及财务分析的扩展。该框架如图1-2 通过对企业经营环境和发展战略的分析，可以了解企业经营所面临的内外部环境，确定影响企业盈利的主要因素、机会和风险，使财务分析者站在一个较高的层次来评价企业的经营活动。 企业价值 获取利润的能力 受国家产业政策和行业特点、以及发展战略和策略的影响 取决于 影响 1．了解企业的会计政策，评价其是否与企业的行业特征和经营战略相适应（政策可选择性大小） 2．评价企业的会计政策是否稳健，关注企业对会计政策选择的偏好，判断管理者选择会计政策的意图，了解会计政策选择对企业财务状况和经营成果的影响。 3．评价企业资源的配置是否合理，管理是否科学，判断企业资产的质量，了解企业的财务弹性。可以分析企业的资产管理制度、资产计价方法、资产结构以及资产结构与资本结构之间的关系 4．评价企业的经营活动是否正常，是否存在财务舞弊行为。 例如：存货或应收账款项目异常增加，提取或冲销大额资产减值准备，净利润与经营活动现金净流量差异扩大，以及随意改变会计政策等，都应引起财务分析人员的充分关注。 5．评价会计信息披露的质量 企业会计准则中规定的披露内容，属于强制性信息披露，是对会计信息披露的最低要求。在此基础上，企业管理层可以选择是否进行自愿性信息披露以及自愿披露的内容。 从自愿性信息披露的深度和广度，可以了解企业会计信息披露的质量，进而判断财务报表的可信度。 财务效率分析是财务分析的核心环节，主要是根据报表数据计算大量的财务比率指标，以揭示企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、投资回报能力和未来发展能力，并对企业整体情况进行综合评价，判断企业的经营业绩和业绩的可持