第六章金融市场学摘要.pptVIP

第一节 股票市场概述 （一）股票发行人的主体资格 股票发行人必须是已成立的或经批准拟成立的股份 有限公司。 根据不同的发行情况，对主体资格要求不同： 1.申请发行股票 2.原企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票 3.增资申请公开发行股票 4.定向募集申请公开发行股票 （二）股票发行的审批或注册制度 3.有偿增资发行和无偿增资发行 （四）股票的发行价格 （五）股票发行程序 二 、股票的流通市场 （二）流通市场的交易方式： （三）场外交易市场 （四）股票价格指数 2.股票价格指数的计算方法 (2)算术平均法 （3）加权平均法 承接上例，四种股票在报告期的权数分别为100、150、200、250，则股价指数是： 昨天A股票为260美元，B股票为140美元，其单纯平 均股价为（260+140）/2=200美元。今天A股票进行 分割，面额减半，分割后的股价是130美元。 如果不进行修正，则平均股价为 （130+140）/2=135美元，比昨天下跌65美元。 事实上，股价没有下跌，所以要进行修正。具体方 法：设X为除数， （5）基数修正法 三、用收入资本化法分析股价 （三）利用股息贴现模型指导股票投资 方法2：比较贴现率（ｙ）和内部收益率（IRR） 例6-1： A股票初期股息=1.8元每股，经预测该公司股票未来的股息增长率将永久性地保持在5%的水平，假定贴现率为11%，那么