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Chapter6 其他金融机构 其他金融机构 存款型金融机构 契约型金融机构 投资型金融机构 中国的金融机构 附：金融中介机构的主要负债和资产 第一节 存款型金融机构 一、商业银行 二、储蓄银行 三、信用合作社 第二节 契约型金融机构 一、保险公司 二、养老基金 第三节 投资型金融机构 一、投资银行 二、金融公司 三、共同基金 第三节 投资型金融机构 四、货币市场基金 五、对冲基金 六、信托公司 货币市场基金 货币市场基金是投资于货币市场工具的基金 。其投资一般由短期证券如债券或等同于现金的证券所组成,包括短期国债、商业票据、银行承兑汇票、银行大额可转让存单、回购协议及政府机构发行的短期债券等。 货币市场工具期限从1天至1年不等,收益水平通常高出银行存款利息收入1至2个百分点。 货币市场基金的特点是安全性好、流动性高,因为其投资的货币市场工具大多数风险较低,易于变现。货币市场基金往往被投资人作为银行存款的良好替代物和现金管理的工具,享有“准储蓄”的美誉。然而,货币市场基金也有风险,其收益取决于其投资的各类短期证券的收益率,因此它存在利率风险。 对冲基金 对冲基金 hedge fund。投资基金的一种形式 对冲基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。 对冲基金 经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。 信托公司 信托是委托人为了自己或第三者的利益，将自己的财产或有关事务委托给所信任的人或组织代为管理、经营的经济活动。信托可分为民事信托和信托投资两类。 信托公司的资金来源：信托存款、发行金融工具及同业资金拆借 信托公司的资金运用：可分为两个部分，一是以其公司的股票、债券为经营对象，通过证券买卖和股利、债息等获得收益；二是以投资者身份直接参与对企业的投资，有信托投资和委托投资两种形式 信托公司 信托公司的业务（以美国为例） （一）、个人信托业务 受托业务 代理业务 （二）、法人信托：也包括 受托业务：发行公司债信托和商务管理信托 代理业务：代理股票过户登记和代理支付股息 （三）、个人和法人混合信托 公益信托 年金信托（即养老金信托） 职工持股信托 第四节 中国的金融机构 金融中介机构的主要资产和负债 储蓄银行 储蓄银行是指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为资金来源的金融机构。 西方国家的储蓄银行既有私营的，也有公营的，有的国家绝大部分储蓄银行都是公营的。 在美国，储蓄银行主要有储蓄贷款协会和互助储蓄银行两种形式。 储蓄银行 性质：传统的储蓄银行是兼具企业性和事业性的混合型金融机构 随着经济的发展，经济环境的变化，储蓄银行的传统性质也在逐渐演变，总的趋势是企业性日益增强，事业性逐渐淡化 储蓄银行 储蓄银行的职能 信用中介职能 货币—资本转换职能 引导消费职能 服务职能 传统的储蓄银行因不能开展活期存款业务，因而不具备信用创造功能，这是它同商业银行职能上的最大区别。 信用合作社 是一种互相合作性金融组织，有农村农民的信用合作社，有城市手工业者或某一行业等特定范围成员的信用合作社。 资金来源：合作社成员交纳的股金和吸收的存款。 资金运用：对会员提供短期贷款、消费信贷和票据贴现，证券投资。 信用合作社 信用合作社的属性： 合作性 企业性 群众社团性 信用合作社的职能： 信用中介功能 补充功能 服务功能 保险公司 保险公司类型： 1.人寿保险公司——股份公司型、互助型 2.财产和意外灾害保险公司 保险公司组织形式： 1. 国营保险公司 2. 私营保险公司 3. 合作保险 4.个人保险公司 5.自保保险公司 保险公司 保险业务的运作： 保险营销 保险承保 保险理赔 风险管理 保险投资 再保险 对保险业的监管 养老基金 养老基金是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构。 养老基金提供退休年金的资金来源： 1.劳资双方