财务分析ch10 偿债能力分析解读.pptVIP

* 第十章 企业偿债能力分析 * 作业题与练习题 分析资料：根据某上市公司年度报告 分析要求： 1.计算反映该公司短期偿债能力的指标 2.计算反映该公司长期偿债能力的指标 3.评价该公司的偿债能力状况 * 第十章 企业偿债能力分析 * 三者分析不足： 流动负债结构对短期偿债能力的影响在这三个指标中并没有反映出来，所以评价企业短期偿债能力时，还应结合流动负债的规模、结构进行。 * 第十章 企业偿债能力分析 * （二）短期偿能力的动态分析 流动比率也好，速动比率也好，是反映现存负债的资产保证程度指标 企业偿还其债务是一个动态过程，其偿债能力也应该是在未来某一时点上的能力。 所以，对企业短期偿债能力的分析还应该从动态方面进行。 * 第十章 企业偿债能力分析 * （二）短期偿能力的动态分析1．现金流量比率 其中：经营活动现金流量净额的大小反映出企业某一会计期间生产经营活动产生现金的能力，是偿还企业到期债务的基本资金来源。 * 第十章 企业偿债能力分析 * 现金流量比率分析 当该指标≥1时，表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还其短期债务 如果该指标＜1，表示企业生产经营活动产生的现金不足以偿还到期债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。 * 第十章 企业偿债能力分析 * 2．近期支付能力系数 近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式为： 分析：应大于100% * 第十章 企业偿债能力分析 * 3．速动资产够用天数分析 分析：该指标反映企业速动资产维护企业正常经营开支水平的程度 * 第十章 企业偿债能力分析 * （4）现金到期债务比率的分析 该指标＞1，表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还当期的短期债务 该指标＜1，表示企业的现金不足以偿还当期到期债务。 * 第十章 企业偿债能力分析 * 5．反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 （1）应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析 （2）存货周转率分析 * 第十章 企业偿债能力分析 * 第三节 长期偿债能力分析 一、影响长期偿债能力的因素 二、长期偿债能力指标的计算与分析 盈利能力对长期偿债能力的影响分析 资产规模对长期偿债能力的影响分析 * 第十章 企业偿债能力分析 * 一、影响长期偿债能力的因素 1．企业的盈利能力 2．投资效果 3．权益资金的增长和稳定程度 4．权益资金的实际价值 5．企业经营现金流量 * 第十章 企业偿债能力分析 * （一）资产规模对长期偿债能力的影响分析 1．资产负债率 2．股东权益比率 3．净资产负债率 4．固定长期适合率 * 第十章 企业偿债能力分析 * 1．资产负债率 * 第十章 企业偿债能力分析 * 资产负债率分析 该指标越大，说明企业的债务负担越重；反之，说明企业的债务负担越轻。 对债权人来说，该比率越低越好 对企业来说则希望该指标大些 如果该指标过高，会影响企业的筹资能力。若超过100%，标明企业已资不抵债，可视为达到破产的警戒线。 * 第十章 企业偿债能力分析 * 2．股东权益比率 * 第十章 企业偿债能力分析 * 股东权益比率分析 该指标越高，说明企业资产中由投资人投资所形成的资产越多，偿还债务的保证越大。 该指标越大，资产负债率越小 债权人对这一比率非常感兴趣 * 第十章 企业偿债能力分析 * 3．产权比率(净资产负债率) * 第十章 企业偿债能力分析 * 4．固定长期适合率 一般认为该指标应该小于1 * 第十章 企业偿债能力分析 * 5．资产非流动资产负债率的计算与分析 该指标越大，说明每1元资产中非流动负债所占比重越高，企业主要依赖长期负债进行融资，长期偿债能力风险较大。 该指标应结合行业进行分析 该指标可以更保守的计算，在总资产中剔除无形资产 * 第十章 企业偿债能力分析 * 6．非流动负债营运资金比率 通常该指标应大于1，说企业营运资金可以用于偿还非流动负债。 但该指标在很大程度上受企业筹资策略的影响。 * 第十章 企业偿债能力分析 * （二）盈利能力对长期偿债能力的影响分析 1．销售利息比率 2．利息保证倍数 3．债务本息偿付保障倍数 4．固定费用保障倍数的 * 第十章 企业偿债能力分析 * 1．销售利息比率 * 第十章 企业偿债能力分析 * 2．利息保证倍数 * 第十章 企业偿债能力分析 * 利息保证倍数分析 该指标越高，说明企业支付利息的能力越强，债权人按期取得利