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比率分析 比率分析的局限 财务比率的四大类别 财务比率分析 第九章 盈利能力分析 盈利能力 （ Profitability analysis ） 一、盈利能力分析的目的 盈利能力 （ Profitability analysis ） Return on investment Return on Sales Return on Sales Return on Sales 获取现金能力分析 收益质量分析 收益质量分析指标 二、盈利能力分析基础 （ Profitability analysis ） 盈利能力分析的内容 第二节 资本经营盈利能力分析 影响资本经营盈利能力的因素 Case 假设某公司的资产总额为600,000元： 其中： 400,000元是权益融资所得； 200,000元是债务融资资金。 企业的经营状况： 息税前利润为100,000元； 利息费用为20,000元； 税率30%； 净利润为56,000元。 各投资者的回报率： 总资产报酬率（ROA）=16.67% 股东回报率=14% 利率=10%。 杠杆作用 投资者400,000元回报率为16.67%； 债务资金获利16.67%，仅支付10%， 从而剩余（16.67 %-10%）*200,000元 总计 考虑所得税的影响 66,680/400,000=1