第十五章 金融危机与金融监管要点.pptVIP

* * * * * * * 金融监管的必要性 （一）金融体系的负外部性效应 金融体系的负外部性效应是指：金融机构的破产倒闭及其连锁反应将通过货币信用紧缩破坏经济增长的基础。 按照福利经济学的观点，外部性可以通过征收“庇古税”来进行补偿，但是金融活动巨大的杠杆效应——个别金融机构的利益与整个社会的利益之间严重的不对称性显然使这种办法显得苍白无力。 科斯定理从交易成本的角度说明，外部性也无法通过市场机制的自由交换得以消除。 因此，需要一种市场以外的力量介入来限制金融体系的负外部性影响。 * （二）金融体系的公共产品特性 　 一个稳定、公平和有效的金融体系带来的利益为社会公众所共同享受，无法排斥某一部分人享受此利益，而且增加一个人享用这种利益也并不影响生产成本。因此，金融体系对整个社会经济具有明显的公共产品特性。 搭便车行为（free riding) 无法避免，因此，稳定、公平的金融体系这一公共产品供应必然不足。 在西方市场经济条件下，私人部门构成金融体系的主体，政府主要通过外部监管来保持金融体系的健康稳定，以此来维护这种公共产品。 * （三）金融机构自由竞争的悖论 　金融机构是经营货币的特殊企业，它所提供的产品和服务的特性，决定其不完全适用于一般工商业的自由竞争原则。 　一方面，金融机构规模经济的特点使金融机构的自由竞争很容易发展成为高度的集中垄断，而金融业的高度集中垄断不仅