人大刘曼红公司理财第三章财务分析资料.pptVIP

公司理财 主讲：彭忆 电话Email:pengyi6433@163.com 第三章 财务分析 一、财务分析概述 1、财务分析含义 财务分析是指以财务会计报告和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，以了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益相关者改善决策 。 2、财务分析的内容 偿债能力分析、盈利能力分析、资产营运能力分析、发展能力、风险分析、综合分析 二、偿债能力分析 （一）杠杆比率（长期偿债能力指标） 1、资产负债率 资产负债率表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价企业负债水平的综合指标。 计算公式：资产负债率＝ ×100% 资产负债率是国际公认的衡量企业负债偿还能力和经营风险的重要指标，比较保守的经验判断一般为不高于50％，国际上一般公认6o％比较好。 对资产负债率高、低的讨论： 债权人。主要考虑资金的偿还能力 股东。主要考虑股本利润率，要求提高财务杠杆比率 企业经营者。即要考虑资金的偿还能力，又要考虑股东资金的获利能力，故要合理利用财务杠杆。财务杠杆利用前提：总资金利润率〉借入资金成本率 2、产权比率（债务股权比率） 公式：产权比率＝ ×100% 该指标反映公司资本结构比率 3、权益乘数（权益倍数） 公式：权益乘数＝ ×100% 反映公司每一单位自有资本能扩张出的资产规模 权益乘数=1+产权比率 4、已获利息倍数（利息保障倍数） 公式：已获利息倍数= 该指标含量公司用一年的经营收益返还利息的能力，测量债权人投入资金的风险程度。 产权比率为3/4,则权益乘数为(B)。A.4/3 B.7/4 C.7/3 D.3/4 下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有(BCD)。A流动比率 B.资产负债率 C.产权比率 D.长期资产适合率 利息保障倍数指标所反映的企业财务层面包括(AB )。A.获利能力 B.长期偿债能力 C.短期偿债能力 D.发展能力 反映长期偿债能力的指标 在其它条件不变的情况下,权益乘数越大则财务杠杆系数越大。(对 ) 资产负债率,对其正确的评价有(BD)。A.从债权人角度看,负债比率越大越好B.从债权人角度看,负债比率越小越好C.从股东角度看,负债比率越高越好D.从股东角度看,当全部资本利润率高于债务利息率时,负债比率越高越好 下列经济业务会影响到产权比率的有（　　）。 (A) 接受所有者投资 (B) 借款建造固定资产 (C) 可转换债券转换为普通股 (D) 偿还银行借款 正确答案：a, b, c, d 解析：AC影响股东权益，BD影响负债 （二）流动性比率（短期偿债能力指标） 1、流动比率 公式：流动比率= 该指标反映公司的短期债务偿还的可能性。 该指标并非越大越好，公认标准为：2：1 实际比较中，应根据行业平均值水平考虑。 2、速动比率 公式：速动比率= 速动资产＝流动资产－存货 或：速动资产=现金+短期证券+应收帐款净额 速动比率衡量企业的短期偿债能力，评价企业流动资产变现能力的强弱。 国际上公认的标准比率为100％（1：1），我国目前较好的比率在90％左右。 现金流动负债比率的提高不仅增加资产的流动性,也使机会成本增加。(√) 下列经济业务会使企业速动比率提高的是（　 C 　）。(A) 收回应收账款 (B) 购买短期债券 (C) 销售产成品 (D) 用固定资产对外进行长期投资 目前企业的流动比率为120％，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（?? B ）。 A.提高 B.降低 C.不变 D.不能确定 评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（　D　）。A.已获利息倍数 B.速动比率 C.流动比率 D.现金流动负债比率 三、营运能力（资产周转能力）分析 1、应收帐款周转率 公式：应收帐款周转率= 注意：销售收入应该为赊销收入 平均应收账款＝（应收账款年初数十应收贴款年末数）/2 或：应收账款周转天数＝（360×平均应收账款）/销售收入 应收账款周转率反映了企业应收账款的流动速度，即企业本年度内应收账款转为现金的平均次数。 2、存货周转率 公式：存货周转率= 其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）/2 存货周转用时间表示称为存货周转天数，计算方法是：存货周转天数＝（平均存