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宏观经济突出问题宏观经济论文 我国的国民经济延续了2003年以来连续四年的经济繁荣，宏观经济呈现出良好发展的态势。一是总供给增长和总需求增长均呈明显的上行态势。从供给看，工业增长速度明显加快，产品销售额稳步提高，企业利润大幅增长；二是货币信贷持续过快增长，狭义、广义货币供应量同比增长幅度较高；三是贸易顺差继续扩大，价格总水平继续保持低位增长。总体来看，我国的国民经济继续保持了“高增长、低通胀”的良好态势，但信贷增长过猛、投资在高位上再次加速增长表明，新一轮投资过热的苗头显现；而投资增幅继续高于消费增幅、房价偏高而CPI偏低等表明，经济增长的结构性矛盾又有加剧趋势，宏观经济面临再次过热的风险。一、当前宏观经济存在的几个突出问题 1、固定资产投资增速仍在高位运行去年下半年以来，全社会固定资产投资增速一直维持在高位运行。虽然今年一季度增速比去年同期有所回落，但仍达23.7％。当季投资增速回落，有可能是去年下半年调控投资带来的适应性回调，还难以说是趋势性变化。另一方面，目前各层次的货币供应量都继续保持高位增长态势，特别是利率水平的偏低和大量的游资存在，为投资增长提供极为宽松的货币环境，再加上地方政府仍然高昂的投资热情和大量投机资金的驱动，住宅投资过热继续发展，很可能带动整体投资再次强劲反弹。从近几个月的情况看，投资过热的势头得到了初步遏制，但必须注意到，我国的新开工项目仍然很多。新开工项目决定着未来的投资增长速度，如果按建设周期算，2006年在建的投资规模需要到07甚至08年才能发挥效益，这就意味着今后一段时间投资仍将会保持较快的速度。 2、货币市场流动性过剩近几年存贷差的大幅增加可以大致反映流动性过剩的严重性。据统计，2006年1-9月累计存贷差比2000-2003年间存贷差的平均值高出1倍左右。目前流动性过多问题仍然没有得到有效遏制。三个层次的货币流动性呈同步增强趋势，三次货币供应量增长均处于偏快增长区间，为信贷和投资继续大幅扩张提供了非常宽松的资金条件。其次，当前利率水平仍然偏低，这也在相当程度上决定了货币供应量仍会保持在高位增长。三是外汇储蓄的过快增长使货币流动性被动增加，特别是目前人民币慢升值得趋势实际上进一步增强了国内外对人民币升值投机的预期。从今年一季度的数据来看，金融机构人民币贷款增加较多，几乎占到全年信贷投放预期目标的一半。M1和M2增速明显，二者的剪刀差在去年末闭合以后重新扩大，定期存款活期化重新抬头，货币流动性增强。 3、贸易顺差继续呈扩大趋势根据国家统计局公布的数据，今年一季度贸易顺差同比扩大231亿美元。由于持续多年的投资高增长，源源不断的转化为生产能力，在超过国内市场需求的情况下，势必进一步扩大出口。按今年一季度的发展趋势，全年外贸顺差很能会突破2400亿美元。贸易顺差扩大奖产生多方面的负面影响。一是加大人民币升值得压力；二是加大了货币调控政策的实施难度；三是引起我国产品出口的贸易摩擦加剧。如前所述，当前经济运行中的所谓“三过”问题依然十分突出，经济形势好中有忧，由于持续多年的经济和投资的高增长，经济平衡关系在变化，深层矛盾在积累，潜在风险在加大。如果任其发展，经济增长的质量和效益会趋于下降，经济持续较快增长的局面将难以为继。二、“三过”及流动性过剩的原因分析 1、政府职能转变不到位。长期以来，我国各级政府扮演着重要的经济建设者的角色，而公共服务和社会管理职能却不到位。这就造成政府财政收入被大量用于基础设施建设，而社会保障、义务教育、医疗卫生等公共服务支出严重不足。另一方面，作为社会主义市场经济的主体，我国的国有企业积累了大量的资本，由于国有资本预算制度迟迟没有实行，利润不分红，而近年来石油化工、电信等垄断性利润大幅增长，使其投资能力被过度放大，直接导致了投资资金充足。 2、国民收入分配过于向政府和企业倾斜。近年来，政府财政收入和企业利润增幅远高于城乡居民收入的增长水平。政府所得份额不断增大，在政府职能尚未转变得条件下，必然直接或间接的推动投资高增长和投资率达攀升。企业在高利润的驱动下，也会进一步扩大再生产和增加投资，这是造成投资增长过快的最直接原因。 3、国际收支不平衡是多种因素共同作用的结果。由于近年来我国劳动力成本较低，跨国公司不断向我国转移生产能力，导致出口企业如雨后春笋般不断增加。长期以来，为了追求经济的高增长，很多地方采用了增加出口的措施，我国政府也采取了鼓励出口的战略和政策，包括在沿海地区设立大量以出口为导向的开发区，通过优惠政策大量招商引资，实行出口退税等，造成国内资源配置向出口企业倾斜。这一系列措施导致的结果就是我国的贸易顺差不断扩大，国际收支不平衡现状有愈演愈烈之势。关于流动性过剩的原因，全球流动性普遍过剩是外部原因。近年来，发达国