第二章国际直接投资理论解析.ppt

什么是国际直接投资理论？ 本讲主要内容： 一、主流优势理论 一、主流优势理论 垄断优势理论 垄断优势理论 内部化理论 内部化理论 产品生命周期理论 产品生命周期理论 弗农教授把生产周期划分为三个阶段 产品生命周期理论 一、主流优势理论 比较优势理论 比较优势理论 一、主流优势理论 折衷理论 折衷理论 折衷理论 二、发展中国家适用理论 资本相对过度积累理论 阿.勃利兹诺伊利把二元结构论（刘易斯）运用到国际投资领域。 资本绝对短缺和资本相对过度积累并存，出现了对外投资的可能性。 小规模技术理论 技术地方化理论 投资发展周期论 20世纪80年代，邓宁把国际生产折衷理论动态化，创立了投资发展周期论。 中心命题：发展中国家对外直接投资倾向取决于经济发展阶段和该国所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势。 三、最新发展 * * * 第二章 国际直接投资理论 国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，即为什么国际直接投资会发生的理论，因此，也可以称为国际直接投资动因理论。 一、主流优势理论 （以发达国家为背景） 早期国际资本流动理论（早期宏观理论） 微观理论（以微观因素为研究视角） 宏观理论（以宏观因素为研究视角） 综合理论（架构宏观与微观的折衷主义） 二、发展中国家适用理论 三、最新发展 （一）早期国际资本流动理论 早期的国际直接投资研究是笼统地置于国际资本流动范畴之中的。 最早的国际直接投资理论源于纳克斯发表于1933年的题为《资本流动的原因和效应》的论文 。 纳克斯运用的是资本流动的分析思路，即国与国直接的利息差引起资本流动； 纳克斯关注的是产业资本流动，将利息差引申为利润差，由此解释国际直接投资的发生机理。 （一）微观理论 微观理论是从微观主体，即企业的视角来解释和说明国际直接投资的发生机理，具体包括： 垄断优势论 内部化理论 产品生命周期理论 理论来源：海默于1960年在其博士论文中首次提出的。 理论假设前提：市场不完全。 产品和生产要素市场的不完全； 由规模经济引起的市场不完全； 由于政府的介入而产生某些市场障碍； 由关税引起的市场不完全。 理论核心观点： 在市场不完全的情况下，对外直接投资是在厂商具有垄断或寡占优势的条件下形成的。 这种垄断或寡占优势被称为“独占性的生产要素”优势，或厂商特有优势。 这种厂商特有优势可以源于厂商的物质资本，比如大规模的资本优势，但更主要的是源于厂商所掌握的先进技术、高效率管理知识等无形资产。 理论来源：“科斯定理”，即交易成本学说。 寻找和确定合适的贸易价格的活动成本； 确定合同签约人责任的成本； 接受这种合同有关的风险成本； 对从事市场贸易所支付的交易成本。 理论假设前提：由于交易成本过高，外部市场失效，主要是知识产品市场。知识产品市场机制失效，是指产权知识产品价格及产权知识传播价格不能被有效确定，产品知识的模仿者可以以比产权知识的创造者较低的成本获得和运用该知识。 理论核心观点： 厂商所具有的知识资产优势，不是形成对外直接投资的充分条件，厂商特有优势是在国内形成的，必须以低成本的方式转移到国外，因转移而发生的成本必须低于由转移而带来的收益。 跨国企业为降低转移成本，或者说是交易成本，倾向于构造一个内部化市场以替代通常的外部化市场。所谓内部化是指“建立由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用” 。 为了建立这样的内部化组织，企业在向国外扩张的过程中，国际直接投资就成为当然的选择，而不是国际贸易等其他方式。 理论来源：1966年，美国哈佛大学的弗农教授在厂商垄断优势理论的基础上，结合产品生命周期研究而提出的的。 理论基础：产品生命周期分析，即新产品从产生到退出市场经历四个阶段，导入期、增长期、成熟期和衰退期。 0 销售额 （Q） 导入期 增长期 成熟期 衰退期 时间（t） 理论核心观点：国际直接投资的产生是产品生命周期四阶段更迭的必然结果。假设世界上存在三种类型的国家，第一类是新产品的创新国，通常指发达国家，如美国；第二类是较发达国家，如欧洲各国、日本等工业化国家；第三类是发展中国家。该理论认为新产品依次经历新产品、成熟和标准化三个阶段，其生产将依次在上述三类国家之间转移。因此，产品生命周期理论是一种动态理论。 理论核心观点： 0 ? 销售额 （Q） 时间（t） ? ? —发达国家 —较发达国家 —发展中国家 （二）宏观理论 宏观理论是从宏观视角，即国别因素来解释国际直接投资的发生机理。主要是比较优势理论。 理论来源：日本一桥大学教授小岛清在20世纪70年代中期根据国际贸易比较成本理论，以日本厂商对外直接投资情况为背景提出的。 理论基础：采用正统国际贸易理论2×2模型，即