武汉大学金融系衍生金融工具考试要点资料.ppt

考试要点 第一章 绪论 衍生工具的基本概念 场外、场内衍生品市场的特点 衍生产品市场的参与者及其活动，三类参与者行为的区别 第二章 远期与期货 远期、期货的基本概念 期货市场的运行机制 远期与期货的定价 套期保值策略 利率期货、股票指数期货 2.1 远期合约的基本概念 远期合约的定义 对冲风险的作用 远期合约多空双方到期损益（图） 远期利率协议中名义本金的含义、远期利率协议的表示方法 远期市场交易机制的两大特征、远期合约的缺陷 2.2 期货合约的基本概念 期货合约的概念 与远期合约的差异 常见期货合约的种类 交易所交易的优点、清算机构的职能 标准化条款体现在哪些方面 期货保证金交易的原理 平仓的概念 2.3 定价 远期价格与期货价格的概念 远期价格与期货价格差异的主要原因 标的资产无收益时远期价格的无套利分析方法及结论、套利行为设计 标的资产提供现金收益（率）时的定价结论 2.4 运用 套期保值的基本概念 套期保值的基本原理 2.5 具体远期、期货品种 股票指数期货：现金结算、合约规模 欧洲美元期货的定义、报价规则 债券现金价格与报价之间的换算 什么是转换因子？什么是最便宜交割债券？ 最便宜交割债券的计算。 第三章 互换 互换的基本概念 互换市场起源与运作机制 互换的定价 互换的运用 3.1 基本概念 利率互换的基本概念 货币互换的基本概念 理解比较优势理论 利率互换中浮动利率的选择、支付频率、净额结算 3.2 定价、使用 互换利率的确定、合约价值 利率互换合约价值的计算 运用利率互换转换资产与负债的利率属性 第四章 期权 期权与期权市场 期权价格分析 期权的定价 期权的交易策略 期权的套期保值 具体期权工具介绍 4.1 基本概念 期权及其相关的定义（买方与卖方、美式与欧式、看涨与看跌 期权到期价值图与是否执行的判断 最著名的期权交易所名称、卖方缴纳保证金 4.2 期权价格的性质 期权到期损益图 未到期损益图（区分内在价值与时间价值） 实值、平值、虚值期权的概念 期权价格的影响因素及影响方向（6个） 普通看涨、看跌期权上限的证明 普通欧式看涨期权下限的证明 标的资产无收益的美式看涨期权不提前执行的证明 看涨、看跌期权平价公式的证明 4.3 期权定价 二叉树定价公式 用几何布朗运动表示股票价格的运动过程 伊藤定理解决了什么问题？ 连续时间无套利关系的特点 （隐含波动率）的微笑效应 4.4 期权的套期保值 套期保值的意义 Delta的定义、组合Delta的计算、 Delta中性的概念、动态套期保值的含义 期权的Delta中性风险管理的基本原理 Theta、Gamma、Vega、rho的定义