2014年一级建造师经济笔记详解.docVIP

2014-05-05 资金的时间价值 资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。影响资金时间价值的因素很多：1、资金时间的；2、资金数量的大小；资金投入和回收的特点；4、资金周转的速度。 在总投资一定时，前期投越大，资金负效益越大；在资金回收额一定时，在离现时近的时点回收资金越多，资金的时间价值越大； 利率的高低由以下因素决定：①首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。②在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降；反 之，求过于供，利率便上升。③借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。 ④通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。⑤借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。 F=P*(1+i)^n F=A*{(1+i)^n-1}/i P=A*{(1+i)^n-1}/{i*(1+i)^n} 各还款方式中支付总金额最多的是复利 单利 等额本息 等额本金 某企业借贷资金8万元，偿还期为4年，年利率10%，按复利计算，有A、B、C、D四种还款方式， A每年年末偿还2万元本金和所欠利息 (等额本金) 还贷总额=（2+8×10%）+（2+6×10%）+（2+4×10%）+（2+2×10%）=10万元; B每年年末只偿还所欠利息，第4年年末一次还清本金(等于单利还款) 还贷总额=80000×(1+10%×4)=112000元; C在4年中每年年末等额偿还(等额本息) 还贷总额=80000×(1+10%)^4×10%/((1+10%)^4-1)×4=100950.66元 ; D在第4年末一次还清本息(复利计息) 还贷总额=80000×(1+10%)^4=117128元。某企业拟实施一项技术方案，第一年投资1000万元，第二年投资2000万元，第三年投资1500万元，投资均发生在年初，其中后两年的投资使用银行贷款，年利率10%。该技术方案从第三年起开始获利并偿还贷款，10年内每年年末获净收益1500万元，贷款分5年等额偿还，每年应偿还（）。将第二年初和第三年初的投资折算到第三年初，从第三年年末开始等额偿还： A=[2000X(F/P,10%,1) + 1500] X(A/P,10%,5)=976万元 某企业拟实施一项技术方案，预计2年后该技术方案投入运营并获利，技术方案运营期为10年，各年净收益为500万元，每年净收益的80%可用于偿还贷款。银行贷款年利率为6%，复利计息，借款期限为6年。如运营期各年年初还款，该企业期初最大贷款额度为（ ）。 两年后开始运营，即运营时间为第三年初开始。运营期各年年初开始还款，即第三年的年初开始还款，借款期限为六年，即从第一年贷款开始必须第六年末即第七年初还完，第三年初到第七年初，还款次数5次,n=5,每期支付年金A=500*80%=400.p=A(p/A,i,n)=400*[(1+6%)^5-1]/[6%*(1+6%)^5]=1685 注意，根据等值计算公式的注意事项，此时算出的P与系列的第一个A隔一期，即P是第二年初时投资者的现值，也可以看成是最初贷款一年后的终值F所以第一年的现值P=(P/F,i,n)=1685*(1+6%)^-1=1589 接上题，如运营期各年年末还款，该企业期初最大贷款额度为（ ）。 不要忘记求完第三年初的现值后，还要求第一年初现值。通过这题 彻底解决本章难点 ——F P A i n 组成的公式只需要记住两个公式 1、F=P*(1+i)^n （常识不用记） 2、F=A*{(1+i)^n-1}/i （——本题为例 ——已知 i n A 求P ——本题 A=500*0.8 i=6% n=4 ——本题求n是难点 本节所有题目同理 年末还款，N=6-2=4，即P=400*[（1+6%）^4 -1]/[6%*(1+6%)^4]=1386 1386/(1+6%)^2 =1234 。。。从第三年末开始还款，每年最大还款额为500X80% = 400，至偿还期末还款4次。 P=400X (P/A, 6%, 4)X(P/F, 6%, 2) = 1234 万元 第一步算第三年年初现值（第三年年末开始每年年末等额还贷最大额度为400万，还款4次，求第三年年初现值即第三年年初所贷现金）为 P=400X (P/A, 6%, 4)，第二步以第三年年初现值为终值求第一年年初现值(P/F, 6%, 2) = 1234 万元 等值因素对应的时间P对应期初，等额A对应期末，F对应期末 P和A要相隔一个时期，F和A要同一个时期。 【投资收益率】是衡量整个技术方案获利水平的评价指标