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企 业 财 务 分 析2013.03 教学内容及教学方法 第一章 财务报表分析概论 第二章 财务报表分析基础 第三章 资产质量分析 第四章 资本结构质量分析 第五章 利润质量与所有者权益变动表分析 第六章 现金流量质量分析 第七章 合并报表分析 第八章 财务报告的其他重要信息分析 第九章 财务报表的综合分析方法 理论学习+案例分析+小组讨论 下面是案例讨论时间 * * 生命本來沒有名字 一个生命与另一个生命的相遇是一种奇迹，应该珍惜和感激 过程性考核50% 终结性考核50% 教学评价及考核 考核方式 过程性考核 过程性 考核 沟通与合作15% 成果展示15% 出勤情况10% 课堂纪律和态度10% 终结性考核 终结性考核要求学生找到相关企业报表进行分析，最终以《财务报表分析报告》及《与该上市公司财务人员沟通交流学习记录》的形式进行考核，成绩占比50% 张新民、钱爱民编著：《财务报表分析》，中国人民大学出版社，2011年1月第2版； 钱爱民、张新民编著：《财务报表分析习题与案例解析》，中国人民大学出版社，2011年8月第1版； 张新民、钱爱民编著：《财务报表分析案例评析》，北京大学出版社，2007年7月第1版。 相关网站： /cominfo/bkdxdzz_hy.asp?金融街 巨潮资讯 中国上市公司资讯网 上海证券交易所 深圳证券交易所 财务报表分析的起源和演变 财务报表分析的概念、作用和内容 财务报表分析的基本方法 财务报表分析的框架和路径 企业并购，不分析财务报表行不行？ 在2010年上半年，上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为1.2亿元，2009年度的净利润为0.3亿元。A公司聘请的资产评估师对B公司评估的结果是：成本法评估的净资产价值为1.6亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产的价值为3.6亿元。 请思考： 购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？ 如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？ 信用分析 投资分析 内部分析 不同的发展阶段，并不是后者对前者的否定，而是以后者为中心的两者（或者三者）在分析中的并存。 不同的报表使用者基于不同的信息需求，会选择不同的分析视角。 财务报表分析的视角有：基于投资决策、基于信贷决策和基于管理决策。 一、概念： 企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。 狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况、经营结果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者的经济决策提供重要信息支持的一种分析活动。 广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业发展前景分析以及证券市场分析等。 可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信息； 可以为企业管理者进行经营决策提供有用的信息； 可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重要的信息。 企业所有者 企业债权人 企业管理者 政府经济管理机构 商品和劳务供应商 顾客 企业雇员 社会公众 竞争对手 传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析。 其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强起着推动作用。 三者相辅相成，共同构成了传统企业财务报表分析的基本内容。 结构分析法 趋势分析法 比率分析法 比较分析法 项目质量分析法 根据报表中各项目自身特征和管理要求，在结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对其质量进行评价与判断，并进一步对企业的资产质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量质量加以判断，最终对企业财务状况的整体质量进行评价，从而预测企业的发展前景（给出具体的描述而不是单一的数据）。 针对重大项目和异动项目制定个性化的分析方案 还原项目背后的经济活动 透视财务质量背后的管理质量 强调报表分析的会计色彩，挖掘项目的会计含义 完善会计准则（决策有用观）——提升会计信息的相关性——调整报表分析方法和分析工具——更好地满足信息使用者需求 一、财务报表分析的框架 基于投资决策 基于信贷决策 基于管理决策 企业盈利能力分析 企业投资风险分析 未来盈利预测（包括会计利润和现金流量） 利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值 企业偿债能力分析 企业创造现金流能力分析 企业发展前景预测和财务危机预警 企业综合信用风险评估 要视具体的管理行为和管理目