财务战略与预算(ppt77页)课件.pptVIP

第四章 财务战略与预算 第一节 财务战略 1.财务战略的含义 第一节 财务战略 财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，不仅体现了财务战略的“战略”共性，而且勾画出了财务战略的“财务”个性。（书P115） 第一节 财务战略 2.财务战略的分类 财务活动-会计模型 第一节 财务战略 2.财务战略的分类 财务战略的综合类型 1.扩张型财务战略 它一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保留利润，大量筹措外部资本。 特征: “高负债、高收益、少分配”的. 财务战略的综合类型 2.稳健型财务战略 它一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分利润，内部留利与外部筹资相结合。 特征:“适度负债、中收益、适度分配”。 财务战略的综合类型 3.防御收缩型财务战略 它一般表现为维持或缩小投资规模，保持一定的资产负债水平，减少外部筹资，降低支出，维持或增加股利分发。 特征:“低负债、低收益、高分配”。 第一节 财务战略 3.财务战略分析的方法 第一节 财务战略 3.财务战略分析的方法 第一节 财务战略 3.财务战略分析的方法 SWOT分析表 第一节 财务战略 3.财务战略分析的方法 SWOT分析图 第一节 财务战略 4.财务战略的选择 (1)财务战略的选择必须与宏观周期相适应 在经济复苏阶段应采取扩张型财务战略：增加厂房设备，采用融资租赁，继续建立存货，提高产品价格，开展营销筹划，增加劳动力。 繁荣前期采用扩张型财务战略，繁荣后期采取稳健型财务战略。 在经济衰退阶段应采取防御收缩型财务战略：停止扩张，出售多余的厂房设备，停产不利的产品，停止长期采购，削减存货，减少雇员。 第一节 财务战略 4.财务战略的选择 (2)财务战略的选择必须与企业发展阶段相适应 在初创期和成长期，现金需求量大，财务风险大，一般采用非现金股利政策或较低的现金股利，企业应采取扩张型财务战略。 在稳定期，现金需求量减少，可能有现金结余，有规则的财务风险降低，一般采用现金股利政策，企业应采取稳健型财务战略。 在衰退期，现金需求量持续减少，最后亏损，有规则的财务风险降低，一般用高现金股利政策，企业采用防御收缩型财务战略。 第一节 财务战略 4.财务战略的选择 （3）财务战略必须与企业经济增长方式相适应 企业经济增长方式客观上要求实现从粗放增长向集约增长的根本转变，为此: （1）调整企业财务投资战略，加大基础项目的投资力度为长期发展提供重要基础。 （2）加大财务制度创新力度。强化集约经营与技术创新的行为取向；通过明晰产权，从企业内部抑制掠夺性经营的冲动；通过优化财务资源配置，实现企业经营集约化和高效率。 第二节 全面预算 1.全面预算的含义 全面预算的含义：是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。 特点：全过程、全方位、全员 第二节 全面预算 2.全面预算的构成 营业预算（一年以内）：营业收入预算、营业成本预算、期间费用预算。 资本预算（一年以上）：长期投资预算、长期筹资预算。 财务预算（一年以内）：现金预算、利润预算、财务状况预算。 第二节 全面预算 3.全面预算的作用 落实企业长期战略目标规划 明确业务环节和部门的目标 协调业务环节和部门的行动 控制业务环节和部门的行动 考核业务环节和部门的业绩 第二节 全面预算 4.全面预算的依据 宏观经济周期 企业发展阶段 企业战略规划 企业经营目标 企业资源状况 企业组织结构 第二节 全面预算 5.全面预算的组织与程序 全面预算的组织 预算委员会 预算管理部 全面预算程序 “自上而下，自下而上” 第三节 筹资数量的预测 1.筹资数量预测的依据 （1）法律方面的限定 （2）企业负债限额的规定 （3）企业经营和投资的规模 （4）其他因素 第三节 筹资数量的预测 第三节 筹资数量的预测 （1）确定各种因素与资本需要额之间的关系 （2）限于企业经营业务资本需要的预测 （3）只是一个基本估计 第三节 筹资数量的预测 预测模型 y=a+bx y---资本需要量 a---不变资本总额 b---单位业务量所需要的可变资本额 x---产销量 在此说明，回归分析法是预测中使用最普遍的 方法，但是必须要有多年的连续数据，考虑价格变动情况预测出来的数据才能准确。 第三节 筹资数量的预测 原理：根据营业业务与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项资本需要额的方法。 如： 若每年为销售100元