内资BOT在基中的应用及存在的问题研究.pdfVIP

内资BOT在基建中的应用及存在的问题研究 中文摘要 我国基础设施长期由政府垄断供给，不仅造成基础设施数量不足，运作效率低下，而且 使国家财政不堪重负。BOT项目融资模式作为解决基础设施建设资金不足和提高运营效率的 有效方式，早在上L.纪八十年代，我国就开始将之作为引进外资弥补基建资金不足的重要手 段，并进行了一系列试点项目。但是，实践表明，以引进外资为目的的外资BOT在我国的运 用并不成功，且应用规模和范围都较小。随着国内经济的发展，基础设施的需求压力和国内 资本积聚的投资冲动使内资BOT浮出水面。2001年以后，内资BOT受到社会各界的广泛关 注，并积极应用于各个基建领域。但是内资BOT从出现到目前开始广泛应用，都体现了一种 内在的自发冲动。这种自发冲动一方面说明了内资BOT符合我国现实需要，具有生存和发展 的空间，另一方面也说明了内资BOT要想走得更好更远，也鱼需支持、引导与规范. 本文以公共物品理论为基础，结合契约执行的制度安排和委托代理理论对内资BOT进行 了研究:首先对我国基础设施供给不足这一大背景进行了展示，指出外资BOT模式在我国应 用的局限性，从而导出了内资BOT运用的必要性和可行性:然后通过对BOT在发达国家(地 区)和发展中国家应用的对比分析，在得出一些经验教训的同时再次突出了采用内资BOT的 必要性、可行性和重要性;接下来，对内资BOT在我国应用的现状进行了介绍并指出制约其 广泛应用的障碍和运作中存在的问题;此后对这些障碍和问题产生的原因进行了分析:最后 在此基础上得出研究结论并给出相应的对策建议。 本文研究结构如下:第一章为总论，主要介绍问题提出的背景，研究的目的、思路、方 法及论文的结构;第二章为BOT概述及理论思考，主要对BOT模式及其运作作简要介绍， 并结合BOT特点进行相关理论分析;第三章从发达国家(地区)和发展中国家两个角度对BOT 在国外的应用作了介绍和对比分析，并得出一些有益启示;第四章，在介绍内资BOT在我国 运用现状的基础上，指出了制约内资BOT在我国广泛应用的障碍和运作中存在的问题:第五 章对内资BOT应用中障碍和问题产生的原因进行分析;第六章，得出研究结论并针对障碍和 问题提出促进内资BOT在基建中广泛应用的对策建议。 本文采用规范与实证相结合的分析方法，以实证为主，辅以归纳和对比，通过研究，得 出了以下结论: 1.以政府为主导，以财政和政府负债为土体的传统基建投融资体制鱼待突破。长期以来， 我国基础设施供给的基本现状是存量不足、增量乏力、重复建设严重且运营效率低下，导致 国家财政不堪重负，而资金缺口依然巨大，严重制约了经济的发展。究其原因。一是投资主 体单一，主要靠政府;二是资金来源渠道窄，主要靠财政和银行贷款;三是垄断程度高，竞 争的缺乏必然导致低效率的运营。因此，突破政府狼断的格局，建立 “政府引导，社会参与， 市场运作”的多元化投融资模式势在必行。 2_内咨ROT县活494.围国恰的解冷甚津资金不-9和基础设施运营效率低 卜的重要手段。 西南农业大学2004届硕士学位论文 旦口口旦口旦旦旦旦口组巨口史口纽口口巴巴里旦口旦困口巨口里旦巴里里里巴里口旦口口巴口旦旦一 巴旦旦组旦里里里巴里巴 与大多数发展中国家一样，我国一开始就将BOT作为引进外资的方式。但实践证明，由于种 种局限，外资BOT在我国运用有限。内资BOT正是在这样的背景和国内经济发展的推动 卜 浮出水面的。内资BOT与外资BOT在操作上并无本质区别，具有引入社会资本以弥补基建 资金不足，促进基础设施市场化从而提高运营效率的BOT模式普遍优势。但是由于内资BOT 的主办者是国内企业，因而不存在外资BOT中面临的法律适用、外汇兑换、国家风险、高投 资回报率保证等难题，同时有利于培育国内投资主体，合理引导国内投资，促进储蓄向投资 转化。 3.内资BOT在我国广泛运作还存在诸多障碍。主要表现为:(1)民营投资者准入障碍; (2)信用障碍 (包括经济学范畴和道德范畴两方面);(3)融资障碍 (包括股本资金和债务 资金筹集)，而这一障碍又突出体现于非国有投资者的融资问题:(4)投资回报的保证障碍。 显然，非国有投资者在接入BOT项目中要面临更多障碍。这些障碍一定程度是计划经济和传 统投融资体制的遗留。因此，如何处理政府和市场、政府与国有和非国有投资者的关系问题， 是内资BOT应用