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财务管理习题集 第一章 总论 某企业在生产经营过程中根据资金需要，于2014年1月取得银行贷款100万元，贷款期限为2年，银行与企业之间的债务契约约定贷款本金于贷款到期时一次性支付。2014年末公司盈利状况较好，公司的部分管理者认为在贷款尚未到期前可以先行向股东分配利润。 要求根据上述资料回答以下问题： （1）在该企业分配与不分配利润中企业要处理好哪些财务关系？ （2）你认为该企业应否在银行贷款未还清之前向股东分配利润？ 第二章 财务管理的价值观念 作业题1： 目的：掌握资金时间的计算方法 某企业将资金10万元，投资于其他企业，预期投资报酬率为8%，试问10年后，其复利终值是多少？ 作业题2： 目的：掌握时间价值的计算方法 某企业需要设备一台，该设备买入价为8万元，可用10年，如果租赁该设备，每年末需要支付租金1万元，可用10年，假设资金成本率为10%，问购买与租赁孰优？ 作业题3： 目的：掌握年金的计算方法 某公司拟购买一处房产，房主提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； （2）从第5年开始，每年年末支付25万元，连续支付10次，共250万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 作业题4： 目的：掌握年金的含义与计算 某企业拟用融资租赁方式筹集资金。从租赁公司租入设备一台，设备价款1000万元，租期为3年，企业必须在未来3年每年年末偿付等额的租金，租赁期间贴现率为6%。计算企业每年应支付的租金，并编制下列还本付息表。 年 度 每年租金 应计利息 偿还本金 本金余额 0 1 2 3 合计 作业题5： 目的：掌握债券估价的方法 某公司在2008年1月1日平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率为10%，5年期，每年12月31日付息。 要求： （1）2013年1月1日的到期收益率是多少？ （2）假设2012年1月1日的市场利率下降到8%，则此时债券的价值是多少？ （3）假定2012年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是多少？ （4）假定2011年1月1日的市场利率为12%，债券市价为950元，你是否购买该债券？ 作业题6： 目的：掌握股票估价的方法 资料：预计某公司下一年度的税后利润为1000万元，发行在外普通股500万股。 要求： （1）假设股票的市盈率为12倍，计算其股票的价值。 （2）预计其盈余的60%将用于发放现金股利，股票获利率为4%（每股股利/每股市价），计算其股票的价值 （3）假设股利成长率为6%，必要报酬率为10%，预计盈余的60%用于发放股利，用固定成长股利模型计算其股票价值。 作业题7： 目的：掌握证券组合风险及其报酬的计算方法 资料：某投资者2015年欲购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司2014年12月31日的有关会计报表及其补充资料获知，2014年A公司税后净利润为800万元，发放的每股股利为5元，市盈率为5，A公司发行在外股数为100万股，每股面值10元；B公司2014年获税后利润400万元，发放的每股股利为2元，市盈率为5，其对外发行股数共为100万股，每股面值10元。预期A公司未来5年内股利恒定，在此后转为正常增长，增长率为6%，预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%。假设目前的无风险收益率为8%，平均风险的股票必要收益率为12%，A公司股票的?系数为2，B公司股票?系数为1.5。 要求： （1）通过计算股票价值并与股票价格的比较判断两公司的股票应否购买？ （2）若投资两种股票各100股，该投资组合的预期报酬率是多少？该投资组合的风险如何？（综合?系数）？ 第三章 财务分析 作业题1： 目的：掌握财务报表的分析方法 资料：某公司2014年12月31日的资产负债表摘录如下，该公司的全部账户都在表中，表中打问号的数字可用表中其他数据以及补充资料计算出来。 公司资产负债表 单位：元 资产 金额 负债及所有者权益 金额 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净额 无形资产净值 2500 ？ ？ 29400 2000 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 ？ 2500 ？ 25000 ？ 总计 45200 总计 ？ 补充资料： （1）年末流动比率1.5； (2)产权比率0.6； (3)以销售额和年末存货计算的存货周转率16次； (4)以销售成本和年末存货计算的存货周转率11.5次； (5)本年毛利31500元. 要求: (1)计算存货账户余额； (2)计算应收账款净额、应付账款账户余额； (3)计算未分配利润账户余额； (4)计算有形净值