商业银行流动性理——民生银行资产负债实证分析.pdf

摘要 摘要 我圈商业银行对流动性管蠼，包括流动性日常管理和流动性风险管理认 识不是。商韭镶行流动髋管理处于较低藤次，一是因为缺乏壤行破产清铎等 方面的棚关法律法规，这样人们潜意识认为银行不会破产；二是长期以来国 案商监镟行承趱蓿经济灞长的宏糯功能，因魏入们总是将银行静命运与政府 的支持联系在一起，认为政府会为银行哭单，承担银行的所有风险，银行将 永远不会倒闭，魄不会发生流动经危梳；三是我黼是储蓄往茌会的历史渊源， 长期以来家庭居民源源不断的储蓄存款为商业银行提供了充足的流动性。 这样，穗对鞭方发遮国家，我藿商盘镶行豹流动佳瞀瑾就显褥十分简单。 一是指标过少，没有形成指标体系；二遐忽视资产负债的需求预测；三是资 产受篌绪梅单一、潋存贷款为主，期限嚣配不甚会理等。 2006年国际金融市场发展鼹好，中阐虽然没有实行资本全流通，但受全 球流动毪究裕豹影嫡，我疆豹金融市场总体运行活跃。入民币汇率弹佳增强， 升值预期较大。M2增长16．9％，金融机构人民币贷款增长15．1％、人民丽存 教增长16．8％；羧票市秘羧较分震改革蒸本完成，新段恢复发纾，市场交易 规模大幅提升，全年融资规模达2,204亿冗；债券市场的发行与成交规模摄现 驻著豹莰速增长势头，全年债券融资金籁达到56，766亿惩。这些都充分说明 了我国民众投资欲望将快速增长，进而货币和资本市场将面临充裕的流幼资 众豹“冲击8。 此时，为防此投资过热与加大流动性管理，中嚣人民银行以及两次调整 存贷款稳宰、三次提高存敖准备会率、戮次定稳发行琴辫，希望】|曩魏减缓我 圈流动性过剩导致的CPI、楼市、股市的持续高速攀升。 震鬻2007零，中国经济仍将继续嵩逮增长，人民昂湃值预期继续攀高， 资本市场继续深化发展；政府将继续采取紧缩性赞币政锻来抑制通货膨胀并 热强对资本市场的宏蕊溺控。流动经过剩问题将壤续成为影确中猫资本市场 商业银行流动性管理——民生锻彳亍资产负债实证分析 乃飘整个国民经济稳定、健康、持续发展的关键。而对于商业银行这个特殊 帮场主体来说，如傍傺持含理的流动性哭寸，保证资产负馈的络构积期限的 念溪，瘟霹客户黎授资贷款需衷，赘戒为卷验我国蠢韭寝行麴繁大漾题。 因此，本文就商溅商业银行如何进行流动性风险管理并像持一个合理的 流动性头寸建立模型，进行分析。 资产管理理论主要认为商业银行流动性强弱取决于商业锻行资产的迅速 燮瑗戆力，因此保持爨产流动性毂最好方滚是持有可转换资产。笼其是政府 骥劳、短麓贷款、滋鬃、舞盈票攥等。箕燕张亵鲎镶行应多黪套短期流交毪 资产，来保证商业银彳亍的流动性和安全饿。但忽略了负债的作用，同时与商 业商业银行盈利为目标的宗旨相背离，因为机会成本太高。 负债管理理论强调以负债为主来保证商业银行的流动性头寸。基本思想 是鬻业银行通过在金融帮场上借入资金，特别是短期负馈，寒漤翔资金，瀵 慧赛踅银行清罄、贷款躐其它授瓷器要。途祥溉增强了蒋鼗锻移熬主动毪窝 灵满性，又实现了商般银行的负债结构含骥化以及利润最大化。但该理论暗 含丁该商业银行在面临风险时能从市场上借入足够多的资金1，同时忽略了商 业银行的流动性和安全性。 锋对资产管理、受傻管理的优缺点，资产受债综合警遴威逯露生。该理 论戳资产受馕表豹各耱瓣之阋豹。对称爨夔|j”为基礁，逶避谤舞资产巍受续 项霸的成本和收益水平，以利润最大化为翮标，对资产负债的存量和期限的 对称关系进行替代配麓，以调整资产与负债结构，实现优化酉已殿，缓和商业 商舭银行流动性、盈利性和安全性三性之间的矛盾。资产负馈综合管理理论 强调对裔业银行鲍资膨受债进行全露管联，确保资产负篌结{奄、存量和期限 懿会瑾经，使裔壁镊稃在储备流动毪豹溺瓣旋够获努都魏入流确毪，既增热 资产盈利性又降低负馈管理的风险性。 并且，本文研究期间发现国内部分学者就商业商业银行的资产负债管理 和股梁市场的流动性做了一些实证研究，耐对于商业商业银行流动性管理定 囊鹾究则鞘显不是：一是重痰大多数学者的磅究都没有一令分孝露我国股份割 薅觳翡韭疆芎亍流动经甄殓管理静系统往撵絮；二是国内太多擘纛都是泛泛蔫 谈，提出一些流动性风险管理方法，并没肖就这些方法和具体数据进行实证 ’：与商业银…fII||^H险．H：现问题时，商业银行的评缀aJ瞧下降．比起iF常状卷．‘B嘣临的借贷成奉将 椭≈商