金融风险管理分析报告.pptVIP

银行风险的纬度 市场风险 金融市场价格和利率的变动会影响银行的一些资产的价值。 风险暴露部分； 套期保值资产之间的不完全相关 信用风险 违约风险： 违约率 残值比率 信用价差风险 降级风险 等级转换矩阵 等级转换矩阵 流动性风险 筹资相关的流动性风险 金融机构短期内无法筹资资金用于满足现金、保证金、担保、资本等需要而导致的风险 交易相关的流动性风险 金融机构无法按照现有价格迅速买卖资产而带来的风险 二者密切相关:LTCM On the run-off the run 差价 操作风险 由系统不充分、管理失败、错误控制、欺诈以及人力错误而带来的潜在损失。 由于高杠杆性，衍生交易更容易受到操作风险的影响 法国兴业银行：现年30多岁的交易员热罗姆·盖维耶尔在未经授权情况下大量购买欧洲股指期货，最终给银行造成49亿欧元（约合71.4亿美元）损失。 启示 银行面临的风险是多纬度的； 一个科学的风险管理体系应该能够以尽可能低的成本同时实现多纬度的风险管理 一体化风险管理体系 (Integrated Risk Management) 一体化风险管理体系：最优实践标准 用一个统一的衡量单位和策略度量和管理风险。 需要考虑的风险包括： 市场风险； 信用风险； 流动性风险； 操作风险等 一体化风险管理的步骤 风险管理框架 最优实践政策 商业策略： 金融机构风险/收益目标 以此确定： 银行整体风险额度和承受 包括： 市场风险政策 信用风险政策 操作风险政策 市场风险政策 规定多大规模的头寸可以风险暴露 VAR 承担市场风险的机构 可以承受的市场风险的类型 地方小银行集中于利率和本地的信用风险，尽量避免汇率风险 信用风险政策 规模 期限 客户类型 分散化 承受能力 报告系统 操作风险政策 模型风险 审查新产品的介绍 评估定价模型（独立性） 交易程序的行政管理系统（巴林银行） 最优实践方法 使用合适的分析工具衡量市场风险、信用风险、操作风险等。 目标不仅仅是为了衡量风险，而是为了保证定价和股价方法的正确性。 风险度量方法 传统方法：简单 久期法（假设不同期限利率变动幅度都是一样的） 现代方法：日趋复杂 久期－凸度法 VAR方法等 金融衍生产品： Delta, gamma等 这些新的方法提供了一个一致性的风险度量指标。 定价和估值 透明市场： 交易频繁，市场活跃，市场价格合理（股票）； 有限价格发现市场：房地产价格，OTC市场 交易不频繁，价格依赖于一定的理论模型（结构化产品）； 模型风险 组合效应 (Portfolio Effect) 银行是经营风险的企业，它最大的功能之一就在于通过风险的集中，先在银行内部不同的资产组合之间进行分散化，大大降低其最后承担的风险。 N个组合的最后风险 N个组合各自风险的加总 银行经营和风险管理应该尽可能的实现银行内部的组合效应，降低风险裸露头寸，降低风险管理成本。 浮动利率＋一个利率互换＝固定利率 正向浮动利率＋方向浮动利率＝固定利率 金融工程的重要原理： 分拆和捆绑 最优实践架构 人力资源（最重要） 操作 正确的数据 技术 硬件 软件 开启新价值的可能性：一体化风险管理 一体化风险管理的主要特征 一体化风险管理和银行经营 风险管理机构和风险控制 风险管理机构功能 风险机构的标准以及监控 管理风险的独立性 风险管理机构的标准 董事会的子委员会至少每年评估风险管理政策一次 高级经营政策委员会（如资产/负债管理委员会）必须确定银行政策可以承受的金融风险 首席风险官(CRO)负责具体的风险管理策略 业务层次的风险委员会负责实现要求的风险/收益权衡 市场风险的授权过程 风险调整的资本收益率（RAROC） 一致、公平、合理的风险调整绩效衡量标准； 任何交易都需要考虑风险和收益的权衡 实施： 科学：定量的模型和方法（CAPM等） 艺术：经验 RAROC分析 风险管理中的艺术和科学 一体化风险管理体系 风险管理各冲突目标之间的协调 一体化风险管理 监控 判断和避免 风险分析 风险和收益的匹配 积极的风险管理 限额管理：判断和选择银行需要承担的风险 压力测试 情景分析 VAR RAROC 独立的积极风险管理：限额管理、风险分析等 最优实践架构 最优实践政策 最优实践方法 （模型） 最优实践政策 商业策略 风险承受 授权 披露 最优实践方法 市场和信用风险 操作风险 定价和估值 RAROC 最优实践架构 人力 操作 准确的数据 技术（硬件和软件） 市场需求 （个性化的金融工具） 金融工具 （通过专业化的软件生成） 风险 （可以在整个金融 机构进行对冲） 交易 需要额度、收益预期 以及资本要求的信息 高级管理 （需要理解风险，如VAR） 最优实践风险管理系统 备份/修补的能力