价格水平的财政定理论及最优货币政策.pdfVIP

摘 要 价格水平的财政决定理论 the fiscal theory of the price level 简称FTPL 是 最优货币政策理论领域的最新进展 这是新凯恩斯主义货币理论 与货币主义和新古 典宏观经济学相反 它认为价格水平不是由货币政策来决定的 而是由财政政策决定 的 这个理论说明 价格水平之所以由财政政策决定 则是因为非李嘉图政策的运用 非李嘉图政策的运用突出了财政政策对于价格水平的决定作用 因为政府可以通过市 场价格水平的波动减轻其负债和赤字的压力 产生变相的违约 本文首先对价格水平决定的传统理论进行了一个全面的回顾 然后粗略地述评了 货币主义和新凯恩斯主义对于价格水平决定的不同观点 在此基础上 又对非李嘉图 政策规则下价格水平的财政决定理论进行了深入的研究 分别在货币经济模型 非货 币经济模型 长期利率模型 以及开放经济条件下分析了价格水平是如何决定的 在 非李嘉图的政策规则下 政府通过钉住未来剩余的现值 将政府的收入 T 和支出 G 外生化 政府的赤字用发行的债券来融资 然后通过让市场价格水平的波动来 调整政府的预算平衡 这个过程表明 政府的赤字越大 政府的负债越多 那么价格 水平的上升空间也就越大 也就越容