境内外人民币汇市场的关系研究.pdfVIP

境内外人民币汇率市场的关系研究 研究生：李江 指导教师：贤成毅副教授 年级：2005 级 专业：国民经济学 研究方向：金融投资 摘 要 随着世界经济一体化进程的加快，金融创新和国际化的浪潮席卷全球。但在中国的资 本项目人民币自由兑换还没完全实现的背景下，数量众多的在华跨国公司需要规避人民币 汇率风险的金融工具，离岸人民币无本金非交割远期（NDF ）市场迅速发展。随着通信技 术和金融自由化的发展，国内外金融市场间信息传递越来越快，交易成本也越来越低。境 内外人民币汇率市场之间应具有相当程度的联系。因此，本文运用协整理论、格兰杰因果 分析和 VAR-BEKK 模型等计量经济学和时间序列方法分别对境内外人民币市场间汇率及 其波动溢出关系进行了研究。 本文对研究区间内数据以2005 年7 月21 日人民币汇率制度改革为界分为两阶段进行 实证分析。首先对境内外人民币市场间汇率关系的理论模型、相互影响机制进行分析。接 着，本文运用 JB 统计量和 QLB 统计量对境内外人民