河北省上市公司效与风险分析.pdfVIP

摘 要 摘 要 近年来，我国上市公司的绩效研究一直是人们关注的焦点，得出的比较一致的研究 结论是，我国上市公司的经营绩效长期处于一个较低水平，可能有很多的风险蕴含其内。 上市公司的综合绩效是管理者、投资者最为关注的方面，同时财务风险问题在上市公司 的经营过程中尤其难以规避。且自改革开放以来，随着中国市场经济的深化，上市公司 的一系列财务问题接踵而来，经营业绩下滑，风险加剧。学术界将上市公司经营绩效与 风险联系起来研究二者互动关系的研究还很少，大多数研究只讨论上市公司的经营绩效 或者只研究上市公司的风险水平，没有考虑经营绩效与风险两者的相互影响。本文通过 对河北省上市公司的实证研究，探索企业经营中绩效与风险之间的关系，希望能为该领 域的研究提供可借鉴之处。 本文围绕上市公司经营绩效与风险的关系这一主线展开研究工作，采用定量与定性 分析相结合，以定量分析为主，通过采集河北省上市公司实际营运数据，运用综合评价 法、谱系聚类法、主成分分析法以及多元回归等分析方法，来研究河北省上市公司绩效 与风险之间的关系。 本文的主要贡献在于：①用综合评价法对河北省 37 家上市公司绩效进行排序，并 做了相应分析；②用谱系聚类法将河北省 37 家上市公司分为高风险类公司、次高风险 类公司、关注类公司以及一般类公司四类；③运用主成分分析法对河北省上市公司的经 营风险进行分析；④建立了河北省上市公司绩效与风险之间的多元回归模型。 通过比较和归纳，分析出河北省上市公司目前的绩效状况以及风险状况；利用多元 回归，对河北省上市公司的整体绩效及风险水平进行分析，得到风险对绩效的影响，并 在此基础上提出提高经营绩效以及规避风险的对策，以期有利于提升河北省上市公司整 体绩效水平。 关键词 上市公司 综合评价法 谱系聚类法 主成分分析法 多元回归分析 I Abstract Abstract In recent years, the study on the performances of listed companies in China has been paid close attention to. A general consensus has been reached that there might be a lot of potential risks since many listed companies have not been performing well in a long term. The comprehensive performance of listed companies is the aspect mostly concerned by both managers and investors, while financial risks are especially difficult to avoid. Since the reform and opening up, with the development of market economy, a series of financial problems come one after another—the operational performances worsening and risks aggravating. Previous studies have mostly focused on the separate discussions of operational performances or risk level of listed companies only, and the interact