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财务分析指标体系 一、营运能力分析指标： 共性：一般来说，都是越大越好，都是除以平均占用额。 1、 （天） 其中，（内部用）赊销收入净额=销售收入 - 现销收入 - 销售折扣、折让、退回 （外， 含义：企业中每一元的存货所对应的销售成本为多少。 判断标准：相比之下，指标大好。说明存货变现速度快，周转额大，资产占用水平低，成本费用节约。但指标过高，也有可能是存货数量太低造成的，这时可能会影响销售，加大采购成本。 影响因素： 企业允许的销售成本过高，则指标（周转率）越高，即所需周转的次数越多。 存货平均占用额（余额）越高，则指标越低。 存货的内部结构，如原材料、半成品、产成品、库存商品的周转率越大，则存货总周转率越大。 3、营业周期 = 应收账款周转天数 + 存货周转天数 = 现金周转期 + 应付账款周转期 （和P216图原理一致） 含义：从购料付出现金开始到销售收回现金为止的期间。 判断标准：短，说明周转速度快，营运能力强。 影响因素： （1）受应收账款和存货周转天数的影响 （2）不同行业的营业周期不同。 4、流动资产周转率= 含义：企业为达到既定的销售目标，须将现有流动资产运行多少次。 判断标准：不同企业、不同年度相比，指标大的好。说明流动资产周转次数多，企业流动资金周转快，实现的周转额越多，资金利用效果好。从周转天数角度来看，说明周转一次所需时间短，流动资产在生产经营过程中占用的时间短，效率高。 影响因素： 预期目标销售收入越大，则流动资产周转率越大。 现有流动资产总额越大，则周转率越小。 应收帐款周转率、存货周转率越大，从而流动资产周转率越大。 5、 含义：即定质量的固定资产通过对流动资产价值转换规模与转换速率的作用而对销售收入实现的贡献。 判断标准：一般而言，大好。说明固定资产推动流动资产运行的有效规模与周转速率越大，实现的周转额越多。（即实现的销售收入越多） 影响因素： 流动资产周转率越高，固定资产营运效率越高。 固定资产对流动资产价值推动能力提高。（即），指标也越高。 总资产周转率= （年）总资产周转天数= 含义：企业利用每一元的资产能够得到多少元的销售收入，或一年中为达到即定的销售收入净额，须将所有的资产运行多少次。 判断标准：不同企业、不同年度相比，指标大的好。说明周转次数多、周转天数少、周转速度快、营运能力强。 影响因素： 预期要达到的目标销售收入越大，则周转率越大。因为需要运行的次数越多。 平均资产总额越大，则周转率越小。 因为销售收入的直接来源是流动资产的周转额，所以流动资产周转率越大，实现的周转额（销售收入）越多，则总资产周转率越大。 因为固定资产间接地通过对流动资产有效规模的推动及对流动资产价值转换能力与转换效率的影响而影响销售收入的实现情况，所以固定资产营运效率越高，推动流动资产实现更多的销售收入，所以总资产周转率越大。 二、短期偿债能力分析指标： 共性：都除以流动负债，都是越大越好。 1、（注意：流动资产 — 流动负债 = 营运资金 = 流动资金） 含义：揭示流动资产与流动负债的对应程度，考察短期债务偿还的安全性。 判断标准：一般而言，高好。说明短期偿债能力强。即本期企业有能力偿还短期负债。 理论参考值=2。 但仍要考虑流动资产中，存货、待摊费用、预付账款、待处理流动资产损益等项目，如占很大比重，则该企业短期偿债能力并不很强。 影响因素： 流动资产增加，流动负债减少，导致流动比率上升。 分子分母同时减少一数额，导致流动比率上升。 存货积压、应收帐款增多且收帐期延长、待摊费用、预付账款、待处理财产损失增加，导致流动比率上升。 企业有大量闲置现金，导致流动比率上升，但会造成机会成本增加、获利能力下降。 2、 含义：反映流动资产中立即可用于偿付流动负债的能力。 判断标准：一般而言，高好。说明本企业中立即可用于偿付流动负债的能力较强。理论参考值=1，被认为较合适。如1，有可能是因为现金、应收帐款等过多，而增加了持有成本。如1，说明企业面临很大的偿债风险。 影响因素：流动资产内部结构合理与否，即非速动资产的比例越小，则速动比率越大。 3、 含义：反映流动资产中可以百分之百保证偿还流动负债的能力。 判断标准：现金比率越高，企业短期偿债越强。反映企业在最坏情况（应收账款收不回来）下的偿债能力。理论值=20%。 影响因素： 日常经营的现金支付需要。 应收帐款、应收票据的收现周期。 短期有价政券的变现顺利程度。 企业筹集短期资金的能力。 三、长期偿债能力分析： 共性：除“已获利息倍数”外，其他都是用“负债总额”来除，都是越小越好。 1、资产负债率= 含义：总资产中有多大比例是通过借债筹集的。表明债权人资金的安全程度。 判断标准：小好，说明企业的长期偿债能力强。从债权人角度，小好，表明企业对债权人的保