第四讲外汇风险管理(国际金融-四川大学,李昆).pptVIP

Lecture 3 IMBA 702 第五讲 外汇风险管理 外汇风险（Foreign Exchange Risk） 在从事外汇相关的经济贸易活动中， 由于市场汇率变化而引起的预期收益的不确定性。 受险部分（Foreign Exchange Exposure）：承受外汇风险的外币金额。 FX Gain（Loss） ＝ [St+n – St] [Exposure] 第五讲 外汇风险管理 外汇风险的类型 交易风险（Transaction Exposure） 会计风险（Accounting Exposure） 经济风险 （Economic Exposure） 第五讲 外汇风险管理 交易风险（Transaction Exposure/Contractual Exposure） 以外币计价的交易中，因将来结算汇率的不确定性而引起应收债权或应付债务实际价值变化的不确定性。 交易结算：以延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口； - 出口商 - 进口商 外汇买卖 - 银行 - 国际借贷 第五讲 外汇风险管理 例：某公司应收帐款余额200万美元，如果发货时美元汇率为￥8.27, 收到货款时汇率为￥8.24，则 受险部分为： 200万美元 外汇损失为：（8.27-8.24) *2000000 = ￥60,000 发出商品时： 借：应收帐款－－美元户( $2000000*8.27 ) 16,540,000 贷： 销售收入 16,540,000 收到货款时 借：银行存款－－美元户( $2000000*8.24 ) 16,480,000 贷： 应收帐款－－美元户 16,480,000 借：汇兑损益 60,000 贷： 应收帐款－－美元户 60,000 第五讲 外汇风险管理 交易风险在我国外贸活动中的表现 外币与人民币之间的结算风险 外币与外币之间的结算风险 如某企业从日本进口2亿日元的设备，以日元支付。签约时汇价为1美元＝160日元，合125万美元。该企业向银行借款125万做保证，开出2亿日元的信用证。6个月付款时汇率发生变化，1美元＝100日元，该企业必须追加75万美元贷款，才能折合成2亿日元以付清货款。该企业由于汇率变化损失75万美元。 第五讲 外汇风险管理 会计风险：也叫折算风险（Translation Exposure），是企业在进行会计处理时，将外币债权、债务折算成本币时，由于使用的汇率与当初入帐时的汇率不同而产生的帐面上损益方面的差异。 影响企业的纳税额度 影响企业的资产 影响公司的股票价格 第五讲 外汇风险管理 折算的方法：现行汇率法 将跨国公司的海外分支机构的全部资产和全部负债均按现行汇率折算，股东权益则按历史汇率计算。 资产负债表 第五讲 外汇风险管理 我国外币报表的折算方法 报告企业经营组成部分的的境外企业（an integral part of the parent’s company) - 由于以不同汇率折算而产生的差额计入当期损益，在损益表净利润项目前单列项目反映(Income Statement)。 境外实体 -由于以不同汇率折算而产生的差额作为所有者权益的一个项目反映。 第五讲 外汇风险管理 经营风险/经济风险（Economic Exposure） 意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性； 例如，本币贬值： - 出口额增加 - 进口原材料成本上升 - 利润变化？ 经济风险的影响比