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《财务管理》练习题及答案 1、某企业有一笔5年后到期的借款，数额为5000万元，年利率为10%。企业为此设立偿债基金，到期一次还清借款，每年年末需存入银行的金额是多少万元？ 解：已知终值求偿债基金 A = F * i / [ ( 1 +i ) n － 1 ] = 5000×10%÷[(1＋10%)5－1] = 819.99(万元) 2、某大学要设置一项奖学金，每年发奖金20000元，年利率12％，每年复利1次，第一次要存入多少钱？ 解：已知终值求现值 P = F ( 1 + i )－n =20000×（1+12%）－1 =17858（元） 3、某人以10％的利率借得资金18000元，投资于一个合作期限为5年的项目，他需要每年至少收回多少资金才是有利可图的？ 解：已知现值求资本回收额 A = P * i / [1－(1 + i)－n] =18000×10%/[1－（1+10%）－5] =4748.36（元） 每年至少收回4748.36元以上的资金才是有利可图的。 4、某人欲购买商品房，如现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付40000元，连续支付20年，问最好采取那种方式付款？ 解：已知年金求现值 P = A [1－(1 + i)－n] / i =40000×[1－（1+5%）－20]/5% =498488.42（元） 贷款现值为49.85万元，所以采取贷款方式比较合适。 5、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，问每年至少收回多少投资才能确保该项目可行？ 解：已知现值求资本回收额（年金） A = P * i / [1－(1 + i)－n] =500000×10%/[1－（1+10%）－10] =81372.70（元） 每年至少收回81372.70元以上的资金才能确保项目可行。 6、某单位年初从银行借款106700元，借款的年利率为10%，在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款20000元，问企业几年才能还清借款本息？ 解：已知现值、年金、利率求年限 P = A [1－(1 + i)－n] / i (1 + i)－n =1－Pi/A n=－lg(1－Pi/A)/lg(1+i) =－lg(1－106700×10%/20000)/lg(1+10%) =8(年) 大约需要8年时间才能还清借款本息。 7、某厂现存入银行一笔款项，计划从第6年年末每年从银行提取30000元，连续8年，若银行存款年利率为10%，问该厂现在应存入的款项是多少？ 解：已知递延年金求现值 P递延=A{ [1－(1 + i)－n] / i } ( 1 + i ) －m =30000×{ [1－(1 + 10%)－8] /10% } ( 1 + 10% ) －5 =99377.08（元） 8、某人要求我从今年底起，每年末借给他5000元，共借10年；从第11年起，每年末他给我还10000元，共还10年。现时市场利率10％。从经济角度作出决策：我是否应借给他？ 解： 第一步，先求借给对方资金的现值： P = A [1－(1 + i)－n] / i =5000×[1－(1 +10%)－10] /10% =30722.84（元） 第二步，求对方还钱的现值： P递延=A{ [1－(1 + i)－n] / i } ( 1 + i ) －m =10000{ [1－(1 + 10%)－10] /10% } ( 1 +10% ) －10 =23689.97（元） 从经济核算的角度看，不应把钱借给他。 9、某人为购买住房，向银行申请总额为30万元的住房抵押贷款，准备在15年内按月分期等额偿还，若年利率为5.04％，问此人按揭贷款的月供额是多少？若还款期为23年呢？ 解： 15年：n = 15，m =1 2，m n = 180，i = 5.04%，i/m=5.04%/12=0.42%, P=300000。 P = A{ [1－(1 + i/m)－mn] / i /m} A = P(i/m)/ [1－(1 + i/m)－mn] =300000×0.42%/[1－(1 + 0.42%)－180] =2378.64（元） 23年：n = 23，m =1 2，m n = 276，i = 5.04%，i/m=5.04%/12=0.42%, P=300000。 A = P(i/m)/ [1－(1 + i/m)－mn] =300000×0.42%/[1－(1 + 0.42%)－276] =1838.08（元） 10、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表： 市场状况 概率 Ａ项目净现值 B项目净现值 好 0.2 200 300 一般