货币银行学第9章资料.pptVIP

◆公司状况与证券行市 ◇公司基本面分析 △包括公司获利能力分析和公司竞争地位分析 △一般认为，获利能力越强，资本成本越低，公司净值增长越快，公司价值越大，公司股价就越高 ◇公司会计数据分析 ◇公司财务分析 △财务分析的目的：从财务数据的角度评估上市公司在何种程度上执行了既定战略，是否达到了既定目标 △公司财务分析的基本工具 ①比率分析：重点在于评价公司财务报表中各会计科目之间的相互关系，可以单独或综合运用三种分析方法： 纵向比较法，也称时间序列法 横向比较法 定值比较法，或者是比率分析法 ②现金流量分析：通过分析企业现金流量的特点，正确的估测公司资产的流动性，了解并掌握公司经营 、管理的实际状况以及经营、投资和筹资活动中所产生的现金流 二、证券投资的技术分析 ◆技术分析的理论基础 理论基础即三大假设： ◇市场行为包含一切信息 ◇价格沿趋势波动，并保持趋势 ◇历史会重复 ◆技术分析的方法 较为流行、通用的技术方法大致有六种： ◇技术指标法 ◇切线法 ◇形态法 ◇K线法 ◇波浪法 ◇周期法 资本市场 发行市场、流通市场 公募发行、私募发行 直接发行、间接发行 证券交易所 隐性成本 * * 如何区分资本市场、货币市场的金融工具的类型？ * * * * 资本市场的含义 资本市场的特点 资本市场的功能 资源有效配置的场所 促进并购与重组 促进产业结构优化升级 资本市场的特点与功能 筹资与投资平台 中国资本市场的发展 证券发行市场 证券流通市场 证券的上市与交易 证券流通的组织方式 证券交易成本 证券发行方式 证券发行市场的参与主体 证券发行与流通市场 证券发行条件 证券发行市场的参与主体 证券投资的 基本面分析 证券投资的 技术分析 证券的上市与交易 证券流通的组织方式 宏观经济政策与证券市场 宏观经济周期性运行与证券市场 资本市场的投资分析 宏观经济政策与证券市场 公司状况与证券行市 一、资本市场的含义 定义：以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所 广义的资本市场：包括银行中长期信贷市场、证券市场 狭义的资本市场：专指证券市场，指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场 。 第一节 资本市场的特点与功能 二、资本市场的特点 交易工具的期限长 目的是满足投资性资金需要 筹资和交易的规模大 二级市场交易波动大、风险高 三、资本市场的功能 （一）筹资与投资平台 （二）资源有效配置的场所 （三）促进购并与重组 （四）促进产业结构优化升级 四、中国资本市场的发展 改革开放30年来，中国已经形成了种类齐全、规模巨大、交易活跃的资本市场体系 股票市场、债券市场深度和广度都有长足的发展 一、证券发行市场 ◆参与主体 ◇证券发行人：符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行机构或组织，一般包括政府、企业和金融机构 ◇证券投资者：以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构 主要包括：个人投资者；工商企业； 金融机构；证券经营机构 第二节 证券发行与流通市场 ◇证券中介机构 △证券交易、承销中介 通常是负担承销义务的投资银行、证券公司或信托投 资公司。 证券中介机构也是证券发行市场中重要的构成主体 △其他法定中介机构 相关的律师事务所、会计师事务所和资产评估机构 中介作用：保障证券发行的合法顺利进行 有效确定证券交易条件 减小证券承销风险及避免可能发生的纠纷 ◆证券发行方式 ◇发行方式的分类 △按发行对象不同 私募发行 公募发行 △按发行过程不同 直接发行 间接发行 代销 承销 包销 赞助推销 ◇发行方式的选择 公募发行与私募发行的比较 　 优点 缺点 公募发行 提升、扩大发行者的知名度及社会影响，能在较短的时间筹集较大资金 手续复杂、发行成本较高。如：需公布报表及文件，取得资信等级等 私募发行 手续简单，节省费用，无需公开内部信息或取得资信等级 要求回报率较高，易受认购人干预，私募证券一般不允许上市流通，流动性较差 　 优点 缺点 直接发行 简便易行，发行费用低廉，筹资速度快捷 受到法律法规的诸多限制 间接发行 可以提高发行人的知名度，筹资时间较短，风险较小 发行费用较高 直接发行与间接发行的比较 ◆证券发行条件 发行股票和债券，都必须满足证券监管当局和