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2011年5月期货投资分析考试 真题及答案详解 题型:单选题20道，多选题30道，判断题15道，综合题35道，每题1分 一.单选题 1.道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化，所考虑的是趋势的（　　）。A.期间B.幅度C.方向D.逆转答案：C 　经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型中存在（　　）。 多重共线性B.异方差C.自相关D.正态性答案：A为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。当国债由（　　）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。A.美国家庭B.美国商业银行C.美国企业D.美联储答案：D 2010年6月，威廉指标创始人LARRYWILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标（WMS%R）”的正确认识是（　　）。　　A.可以作为趋势性指标使用　　B.单边行情中的准确性更高　　C.主要通过WMS%R的数值大小和曲线形状研判　　D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标答案：C 2011年5月4日，美元指数触及73。这意味着美元对一篮子外汇货币的价值（　　）与1973年3月相比，升值了27%　　B.与1985年11月相比，贬值了27%　　C.与1985年11月相比，升值了27%　　D.与1973年3月相比，贬值了27%答案：D 当前股票价格为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利计息）。若签订一份期限为6个月的股票远期合约，则远期价格应为（　　）元。 　　A.(30-5E-0.03)E0.06 B.(30+5E-0.03)E0.06　　C.30E0.06+5E-0.03D.30E0.06-5E-0.03 答案：A 利用MACD进行价格分析时，正确的认识是（　　）。　　A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势　　B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势　　C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素 考试大－中国教育考试门户网站(www． D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离答案：C 当前沪深300指数为3300，投资者利用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利。按单利计，无风险年利率为5%，红利年收益率为1%，套利成本为20个指数点。该股指期货合约的无套利区间为（　　）。　答案：D　A.［3293，3333］B.［3333，3373］　C.［3412，3452］　　D.［3313，3353］ 　预期标的资产价格会有显著的变动，但后市方向不明朗，投资者适合采用的期权交易策略是（　　）。 答案：A A.买入跨式（STRADDLE）期权　　B.卖出跨式（STRADDLE）期权C.买入垂直价差（VERTICALSPREAD）期权　　D.卖出垂直价差（VERTICALSPREAD）期权　 　 衍生品市场的投机交易方式日益多元化，包括单边单品种的投机交易、波动率交易和指数化交易等。其中的波动率交易（　　）。　　A.最常使用的工具是期权　　B.通常只能做空波动率　　C.通常只能做多波动率　　D.属于期货价差套利策略　　答案：A 5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（　　）做出的决策。 A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大　　B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小　　C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小　　D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大　 　答案：C 根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4:1变为（　　）。A.1.5:1　　B.1.8:1　　C.1.2:1　　D.1.3:1　　答案：A 一家国内公司在6个月后将从德国进口一批设备，为此需要一笔欧元。图中反映了欧元兑人民币走势，为了对冲汇率波动的市场风险，合理的策略是（　　）。　A.买进外汇看跌期权　　B.卖出外汇看跌期权　C.买进外汇看涨期权　　D.卖出外汇看涨期权　 　答案：C 根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（　　）。　　A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效　　B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效　　C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效　　D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效　　答案：A　 大豆期货看涨期权的DELTA值为0.8，这意味着（　　）。　　A.大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0.8X　　B