兼并重组研究-中国稀土产业并购整合战略研究.docVIP

并购重组研究 中国稀土产业并购整合战略研究 一、稀土产业现状与趋势分析 （一）稀土产业发展现状 1、中国稀土资源储量及产量居世界首位 全球稀土资源储量巨大，澳大利亚、俄罗斯、美国、巴西、加拿大和印度，近年来在越南也发现了大型稀土矿床。2011年，中国稀土储量为3600万吨，占%；产量则为12万吨，占产量的97%。与中国形成鲜明对比的是，美国2011年的稀土储量为1300万吨，占13%，而产量为零；俄罗斯储量为1900万吨，占19%，产量为零；澳大利亚储量为540万吨，产量为零；印度储量为310万吨，占3%，产量为2700吨，占2%。 图1 我国稀土资源分布情况 数据来源：稀土行业协会，赛迪投资顾问整理 2012，07 我国稀土工业储量REO约5200万吨，探明储量REO12770万吨，远景储量REO大于20000万吨。其中，白云鄂博矿是世界最大的稀土矿山，为氟碳铈和独居石混合型稀土矿。江西、广东等南方七省区的离子吸附型中重稀土矿是我国独有珍稀矿种。四川和山东省拥有优质的单一型氟碳铈镧稀土矿。广东、广西和中国台湾等地区还蕴藏丰富的独居石矿和磷钇矿。 表1 中国主要地区稀土资源储量 单位：万吨 地区 白云鄂博 山东微山 四川凉山 南方七省区 其他 合计 工业储量 4350 400 150 150 150 5200 探明储量 10600 1270 240 840 220 12770 远景储量 13500 1300 500 5000 375 21000 数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，07 2、稀土矿开采制定限额，产品列入指令性计划管理 为进一步保护资源和环境，推动稀土行业健康发展，从2007年起，我国将稀土矿产品和稀土冶炼分离产品列入指令性计划管理。 从全国稀土矿开采限额来看，我国对稀土矿开采限额在大幅降低，尤其是2010年限额同比2009年减少25%。2011年稀土开采限额为9.38万吨，较2010年8.92万吨增长5%，其中轻稀土8.04万吨，中重稀土1.34万吨。由于2010年稀土开采限额的大幅压缩。 图2 我国稀土矿实际开采量 数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，07 从各地区稀土矿开采指标来看，2011年共有9个地区获得指标。其中，内蒙古和山东保持2009年的开采量，分别为5万吨和1500吨。增加部分主要是南方离子型矿和四川矿，分别为2200吨（福建增加500吨、江西增加500吨、湖南增加500吨、广东增加200吨、广西增加500吨）和2400吨。云南省首次获得稀土开采限额200吨。赛迪投资顾问认为，在国家控制稀土总量和存量、提高稀土行业集中度的前提下，不会有更多地区获得稀土开采指标。 表2 2011年各地区稀土矿开采指令性计划表 单位：吨 编号 地区 矿产品 编号 地区 矿产品 1 内蒙古 50000 6 广东 2200 2 福建 2000 7 广西 2500 3 江西 9000 8 四川 24400 4 山东 1500 9 云南 200 5 湖南 2000 合计 93800 数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，07 3、稀土冶炼分离限额大幅降低，占开采总量比重增加 从全国稀土冶炼分离限额来看，我国对稀土冶炼分离限额降低，但是稀土冶炼分离量占开采稀土矿总量比重在增大。在2010年稀土冶炼分离大幅缩减后，2011年稀土冶炼分离限额为9.04万吨，较2010年8.6万吨增长5%。赛迪投资顾问认为，在稀土矿开采限额下，未来几年，我国稀土冶炼分离限额增减波动不大。2008年稀土冶炼分离量占开采稀土矿总量比重为88%，2009年提高到93%，而2010年和2011年占比都达96%。为了优化稀土产业结构、减少稀土粗级产品出口、提高稀土产品附加值，我国稀土冶炼分离量占开采稀土矿总量比重会进一步增加。 图3 我国稀土冶炼分离指令性计划 数据来源：赛迪投资顾问整理 2012，07 除了内蒙古和四川地区稀土冶炼分离指标与2009年保持不变外，其他各地区指标均较2009年有不同幅度的增长。其中，江苏增长400吨、福建增长1100吨、江西增长500吨、山东增长100吨、湖南增长200吨、广东增长800吨、陕西增长100吨、甘肃增长500吨，共计增长4400吨。《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》中指出，形成以大型企业为主导的稀土行业格局，南方离子型稀土行业排名前三位的企业集团产业集中度达到80%以上。 表3 2011年各地区稀土冶炼分离指令性计划表