第五讲资产负债表实例详读(一).docVIP

第五讲? 资产负债表实例详读（一） ? 财务报表是一本故事书，当我们打开一张非常详尽的财务报表，看一看它们的数额有多大，看一看这个科目预示着什么，能从中发现什么问题，尤其是资产负债表，它是一个核心，它是揭示资产总量、资产结构以及资产来源等最重要问题的指标，所以这张报表非常重要，必须得一条一条的看。 ? 【案例1】 有一个企业叫生态农业，又叫蓝田股份，它做了一个广告叫洪湖水浪打浪，做的是野莲汁、野藕汁，七八年以前，它的广告总是在黄金时间打，但是谁喝过野莲汁和野藕汁？谁都没喝过，因为根本就没有，所有的经销商一看这广告做得好，都去进货，企业说没货了，其实根本就没有货。这广告是不卖给消费者，而是打给投资人、债权人、给银行看的，说得白一点是给银行的领导打的，再说白点是给分行的总行打的。这广告做得好，产品一定卖得好，风险不大。这样一个企业就是通过借钱度日，然后出了一份报表，被刘姝威教授发现了，刘姝威就写了六百字，说应停止给生态农业进行贷款，发在内参上，立马引起了各大银行总行的注意，总行纷纷给各地分行下通知，检查蓝田股份，又称生态农业的债权债务关系，要迅速地回收贷款。不仅不给它贷，还要收，导致它最后破产了。报表非常简单，能够看出来。 ? 上海会计学院的一名讲师笔名叫夏草，他专门负责给这些上市公司的财务报表挑毛病，而且挑的非常准，影响非常大，他曾经就某上市公司的某报表挑出问题，指出了该公司三年的利润差距非常大，按它的所得税来推算，它根本没这么大的销售收入，但是它的三张报表却报出了三个利润。这个问题被他发现后，写成博客放在网上，引起大家才注意，也惊动了发审委，最后发审委下指标要发审IPO企业。如果大家以后炒股，可以去看看他写的评论，当然像他这样的人，是绝对不买股票的，因为看谁的公司都不是好公司，觉得谁都有问题，所以都不敢买，因为它有问题，你不知道这风险什么时候爆发出来。 ? 一、资产负债表分析 ? 现在的财务报表都公开，去网上下载或者查阅，对于企业的投资帮助非常大，可以了解这个行业或别的行业，尤其是领头行业目前处在什么状况，有非常关键的指导性作用。无论做什么行业，都有一个代表性企业在上市，甚至还有一群企业在上市，我们做这个行业，要去看同行业都做到什么样的水平和程度，要去了解大企业的财务指标是什么样子的，要养成习惯去看同行业的企业财务报表，尤其是领军企业的财务报表，然后学习它的资产结构分配，学习它的资产负债率，掌握它的盈利原理。 ? 在上面这个表中，可以看到该企业的流动资产大约是33亿，非流动资产大概19亿，固流结构是 6比4，它的资产负债合计26亿，资产总计53亿，也就是资产负债率是 50%，权益乘数正好是2，所以这个报表做的是中规中矩，是教科书式的企业运营，这样的企业进入了成熟期发展阶段，不一定很挣钱，它的盈利能力可能会有弱，但这个企业风险也并不大，财务指标都符合。 ? （一）分类 流动资产又可以细分为现金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、应收股利、其它应收款、存货以及其它流动资产等等项目，这是按流动性程度排列的，流动性越好的项目越排在前面，流动性比较差的在后面，固定资产流动性更差，所以排在整个流动资产下面。有一些科目，比如货币现金，就是现金加银行存款，这种叫现金类资产。应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、应收股利，这些都代表企业的短期债权，应收账款大，预付款项多，这是最不好的。 ? （二）应收账款比例 ? 1.观察应收账款比例的重要性 一般，应收账款的周转率等于销售收入比应收账款，可以看出应收账款能周转几次。应收账款虽然不好，但是应收账款算是一种营销渠道、营销手段，有的时候企业赊账就卖得快，不赊就卖得慢，关键不看应收账款有多大，关键看它能周转回来多少，因为通过应收账款，就多卖了多少销售收入，应收账款变大的同时，必须得观察销售收入是否增长。如果应收账款不断地加大，销售收入还不增加，或增加很慢，企业销售就出现问题，企业风险就出现问题，所以这个必须得关注。 ? 2.应收账款在销售收入中所占比例 一个企业，销售收入越来越多，应收账款在销售收入所占的比例是应该是越来越大，还是越来越小？ 比如原来销售收入100万，应收账款占20%，现在销售收入200万，那么，应收账款在销售收入中应该占多少比例？当时企业把20万赊出去，现在200万中还只能是20万，不能赊40万，更不能赊60万，这个比例应该是越来越小。企业在控制应收账款的时候非常重要，卖的越多，越少赊、再少赊。这时候销售员特别难受，又让他们卖得多，又让他们少赊，其实这很正常，因为卖100万的时候，赊了20万，如果明年还卖100万，赊了20万，手里就只有80万了，明年还要100万，只能再往里添20万，明年才能卖100万。但是第一年赊的20%回来了，就回了100万，第三年还卖10