第五章投资管理(完整版).docVIP

第五章 投资管理 考情分析 本章考题类型一般为单项选择题、多项选择题和计算题。从的考试情况来看，平均分值。现金流量的现金管理 （一）现金的持有动机 （二）管理目标 现金管理目标在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量加快现金的周转速度尽可能款项的支付银行存款的浮游量在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量；加快现金的周转速度包括两个方面：一是加速收款；二是控制现金支出，在不影响企业信誉的情况下，尽可能推迟款项的支付，利用银行存款的浮游量。（三）最佳现金持有量的确定利用存货模式确定最佳现金持有量时应考虑的成本因素有（ ）。 A.交易成本B.转换成本 C.短缺成本D.保管费用E.持有成本BE 【解析】利用存货模式确定最佳现金持有量时应考虑的成本甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为l6%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是（ ）。 A.将最佳现金持有量提高29.29%B.将最佳现金持有量降低29.29% C.将最佳现金持有量提高50%D.将最佳现金持有量降低50%，， 【例题5·单选题】某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。 A.5000 B.10000 C.15000 D.20000 【答案】B 【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量确定的存货模式。在存货模式下，达到最佳现金持有量时，持有成本等于转换成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为持有成本的2倍，，所以，与现金持有量相关的现金使用总成本=2×5000=10000（元）。 【例题6·多选题】企业在计算持有现金总成本时，通常应考虑的因素有（ ）。（2007年） A.现金持有量 B.有价证券的报酬率 C.全年现金需求总量 D.一次的转换成本 E.现金持有时间 【答案】ABCD 【解析】持有现金的总成本=持有成本+转换成本=现金持有量／2×有价证券的报酬率+全年现金需求总量/现金持有量×一次的转换成本，根据这个公式，可以看出选项A、B、C、D都会影响持有现金的总成本。 【例题7·单选题】已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%，则下列表述正确的是（ ）。 A.最佳现金持有量为40000元 B.全年现金转换成本为3000元 C.全年现金持有成本2500元 D.全年持有现金总成本5500元 【答案】C 【解析】（1）最佳现金持有量=（元） （2）全年现金转换成本=（250000/50000）×500=2500（元） （3）全年现金持有成本=（50000/2）×10%=2500（元） （4）全年持有现金总成本=2500+2500=5000（元） 【考点二】应收账款管理 （一）信用政策的内容企业信用政策是管理和控制应收账款余额的政策，其组成内容包括（ ）。 A.信用标准B.收账政策 C.销售政策D.坏账确认 E.信用条件例题在企业应收账款管理中，用来衡量客户是否有资格享受商业信用所具备的基本条件的是（ ）。A.客户资信程度B.收账政策C.信用标准D.信用条件【答案】【解析】信用标准是企业用来衡量客户是否有资格享受商业信用所具备的基本条件所谓信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，信用条件的内容包括信用期限、折扣期限和现金折扣收账政策是在信用条件被违反时企业采取的收账策略例题下列各项成本中，属于企业信用政策决策应予考虑的有（ ）。 A.管理成本B.收账成本 .坏账损失D.采购成本E.生产成本 ABC 【解析】信用政策相关的成本主要有机会成本、坏账成本、折扣成本、管理成本和收账成本。 （三）信用政策的确定 例题在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（ ）。 A.坏账损失增加 B.应收账款投资增加 C.收账费用增加 D.平均收账期延长【答案】C 【解析】积极型收账政策，对超过信用期限的客户通过派人催收等措施加紧收款，必要时行使法律程序。150×8000×20%=240000（万元） 折扣成本=150×8000×20%×2%=4800（万元） 管理成本、坏账损失和收账成本=150×8000×（2%+8%+7%）20%×20+80%×60=52（天） 机会成本=（150×8000/360）××8%=13866.67（万元） 甲公司2011年度可实现的利润总额=240000-4800-204000-13866.67=17333.33（万元）存货投资例题例题分类的标准主要有两个：一是金额标准，二是数额标准。投资管理 （一）股