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财务管理基础知识 第一章 1.公司财务管理活动：1）筹资活动：分为股权筹资和债权筹资2）投资活动：分为对内投资和对外投资3）营运活动4）经营成果的分配：遵循公平原则 2.财务管理的核心是调整好各利益相关主体的经济关系。如股东与公司之间的关系、股东与债权人 3.公司财务管理的目标1）总体目标（重点） 总体目标的类型 优点 缺点 公司价值（财富）最大化 ①体现货币时间价值②体现了股东的长远利益③体现了相关主体的长远利益 利润最大化 代表了企业新创造的财富，利润越多，说明企业的财富增加得越多，越接近企业目标。 ①没有考虑时间价值 ②没有考虑风险问题③容易忽略长远利益 股东财富最大化 ①考虑了时间价值②考虑了风险问题 容易忽略其他利益主体的经济利益 2）分项目标：公司筹集资金目标、公司投资活动目标、公司营运活动目标、公司利润分配活动目标 4.财务管理的环境1）经济环境：经济周期、经济发展水平、经济政策、通货膨胀2）法律环境：企业组织法律法规、财务法规、税法3）金融环境：金融市场、金融市场（央行、政策性银行、商业银行）、利率 *利率的分类：①按利率变动的关系：基准利率(作为标准的)和套算利率(根据基准利率而定的) ②按债权人实际收益：实际利率(无通货膨胀时的)和名义明律(通货膨胀时的) ③按利率与金融市场的关系：市场利率(由市场供求决定的)和法定利率(由政府部门或央行决定的) 5.财务管理的原则：自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、风险收益平衡原则、投资分散化原则 第二章 1.货币时间价值：是指货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。时间不创造价值，劳动创造价值，所谓的时间价值的真正来源是资金所投资公司的员工创造的剩余价值。时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实的报酬率。在讲述货币时间价值时一般都假设没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值。其表现形式有两种：相对数即时间价值率和绝对数即时间价值额 2.复利：本金能孳生利息，利息在下期则自动转为本金与原来本金共同生息，即本息逐期滚算，俗称“利滚利”。 第三章 1.价值的不同含义：①账面价值：财务报表上列示的资产价值②清算价值：对象在被迫出售、变现等非正常市场条件下的价值估计数额③公允价值：在熟悉情况下公平交易的数额④内在价值：体现时间价值的现值 2.一般估价模型： 1）影响资产内在价值的因素：①未来预期的现金流量的大小与持续时间；②所有现金流量的风险； ③投资者进行投资所要求的投资回报率 2）提高资产内在价值的途径：①现金流量越多越好；②现金流量产生的越早越好；③现金流量的风险越小越好 3）贴现率取决于所预见的现金流量的风险程度，资产的风险越高，贴现率就高；反之，资产风险越低，贴现率就低。 3.债券：是发行者为筹集资金，向债权人发行的，在约定时间支付一定比例利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。1）基本要素：债券面值、票面利率、债券期限2）债券的特征：收益性、返还性、流动性、风险性。 *如果某一债券的流动性强、风险小，对应的收益率也就较低；反之，风险大、流动性弱的债券，收益率则较高。 4.股票：是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者对股份公司的所有权。1）股票价格：股票本身没有价值，仅是一种凭证。因为它能给人带来预期收益，所以才有价格。2）股利：公司对股东的回报，它是股东所有权在分配上的体现。其多少取决于每股盈利和股利支付率两因素。3）股票的特征：收益性、不可偿还性、流通性、风险性4）股票的相关价值：票面价值、发行价值、账面价值、内在价值、市场价值 第四章 1.风险：广义上强调了风险表现为不确定性；狭义上强调了风险表现为损失的不确定性和波动性。1）特点：客观性、不确定性、损益性2）风险对策：规避风险、减少风险、转移风险、接受风险3）系统风险：影响所有公司的因素引起的风险，也称为“市场风险”或“不可分散风险”。4）特殊风险：发生在个别公司的特殊事件造成的风险，也成“非系统风险”或“可分散风险”。 2.投资组合1）风险：并非单一资产风险的线性组合，用投资组合的协方差矩阵计算2）收益：组合中各种证券的简单加权平均3）特征：分散化效应、机会集、有效集【图 P30，理解】 第六章 1.普通股：是指那些在股利和破产财产分配方面不具有任何特殊优先权的股票。 1）股东权利：①投票权；②股份转让权；③剩余收益请求权和剩余财产清偿权；④优先认股权；⑤查询权 2）股东义务：①遵守公司章程②缴纳股款③以所缴纳股款为限额