商业银行票筹资可行性的分析.docVIP

.. PAGE .. 商业银行票筹资的可行性分析 摘要资金来源是商业银行的经营之本当前我国以短期性、被动式负债为主的筹资结构使商业银行面临较大的提存风险和流动性压力从而影响了银行的资产扩张和利润增长因此有必要进行主动性、较稳定的筹资工具创新票据筹资以其可转让流通性以及在规模、期限、利率等方面的灵活性可以大大改善银行的资产负债结构建议渐次开放商业银行票据筹资一、商业银行对于筹资方式创新的需求按照商业银行资产负债管理和风险管理的要求在资产和负债的管理中应当遵循一个非常重要的原则即匹配投资原则（Matchedfundinginvestmentprinciple）即商业银行应尽可能地同时对资产和负债的数量、组成及回报或成本进行控制使资产和负债管理具有内部一致性从而协调银行盈利性、安全性、流动性之间的矛盾尽量减少因双方的不匹配而造成的利率风险和流动性风险由于负债（资金来源）是商业银行的经营之本资金来源的规模和结构决定并制约着资产的规模和结构因此灵活合理的筹资机制对商业银行的经营和发展有着至关重要的意义从商业银行负债结构的一般情况来看除了其所有者提供的权益之外还应有两个重要的资金来源即吸收的存款和对外借款按照银行的能动性划分前者称为被动式负债后者称为主动式负债我国商业银行自诞生后主要依赖于吸收存款的传统筹资工具在筹资机制上形成了天生的缺陷这一方面是由于我国的商业银行是在计划金融的基础上发展起来的另一方面1995年出台的《商业银行法》关于存贷比不得超过5％的规定也使得商业银行长期以来产生了以存款为生命线的经营主导思想把全部精力集中于吸收存款上尽管核心存款对银行经营至关重要但单一的吸收存款的被动性负债方式不仅制约着贷款的营销也会在一定程度上延缓中间业务的发展影响商业银行的利润增长这种负面影响主要表现在1.负债方的流动性风险较大我国商业银行尤其是股份制商业银行的短期负债比重较大（占负债总额的90％左右）银行面临着较大的客户提存的风险补偿这种风险的方法有两种即负债管理和／或储备资产管理储备资产管理是一种较为传统的方式即通过变现资产的方式增强流动性但当今国际上许多大银行特别是那些能进入货币市场和其他非存款市场寻求资金的大银行越来越多地开始依赖借人资金的负债管理方法来应付现金短缺风险如从市场购买资金或增发固定期限的大额可转让存单2.资产业务的发展规模受到限制以被动性吸收存款为主的筹资机制不仅不能充分适应不同客户的多样化需求而且在多种渠道分流银行存款的情况下反过来也制约了自身资产业务的发展3.收益结构不理想盈利能力受到约束我国商业银行存贷款之间的利差收入在整个收入中的比重近2／3.由于利润来源的狭窄性和单一性利润抗风险能力偏弱此外在资产结构中中低收益的资产占比较高资产收益结构不理想乙利润空间越来越小一方面1996年以来的多次降息后目前一年期定期存款利率在扣除利息税后实际上收益率只有1.584％与投资基金等收益率差距较大农村信用社的存款利率今年以来也有所上升这都将进一步导致银行存款分流；另一方面随着利率市场化的推进商业银行之间的激烈竞争必将使存贷款利差越来越小以存、贷款业务为主要利润来源的获利空间将越来越小鉴于当前筹资机制缺陷对商业银行安全性、流动性和盈利性的负面影响有必要对现行传统的筹资机制进行创新尤其是与国有商业银行以及城市商业银行相比我国新型的股份制商业银行存在机构网点少、存款来源少的劣势大力开发新型融资工具对其发展具有重要意义在许多国外的商业银行非存款借款已成为银行资金的重要来源我国境内的外资银行在获准经营人民币业务后也并没有沿袭中资银行吸收存款的方式来解决筹资难题而是结合自己的特点充分运用他们在国外金融市场上所常用的各种主动负债方式（如同业借款）来进行筹资很快免除了资金来源的困扰将其精力集中在贷款和中间业务的营销上当前商业银行一年期以上的大额筹资仅能以协议存款的方式吸收保险公司3000万元以上的定期存款为此中国人民银行拟出台允许中资商业银行开办人民币同业借款业务的办法期限在4个月以上（4个月至3年）并可以展期以解决金融机构长期的信用拆借问题如这一以主动负债形式的筹资工具的推出将对创新商业银行的筹资机制起到积极作用另外2002年9月24日中央银行决定将2002年末到期的正回购品种转化为相同期限的中央银行票据（即央行短期融资券）据此进行央行票据业务操作央行此举无疑将对中国货币市场的发展、货币政策的执行以及金融机构的资金融通产生深远影响二、票据筹资并非创新的“创新”票据是商品流通中的重要工具具有支付结算和融资两大功能票据的支付结算功能主要靠支票和汇票实现而其融资功能则一方面以真实商品交易为基础的汇票（包括商业汇票和银行汇票）体现出来（通过票据承兑、贴现、转贴现与再贴现机制使融资活动在企业、商业银行和中央银行之间进行从而扩大融资渠道）另一方面通过