金工模拟试卷1.docVIP

金融工程模拟试题 一、填空题10题（20分） 2.合约的卖方式为 合约的卖方称为 。 3.在看涨期权或看跌期权中，付给期权卖方的价格即为 。 4.导致金融工程发展的因素有 、 。 5.风险的系统部分表示了风险与 的程度。 6.现金流的三个重要特征是 、 、 。 7.优先股按其是否参与投票可分为 、 。 8.利率双限是 和 的结合。 9.运期汇率高于即期汇率，二者差价叫作远期 。 10.在其他条件相同时，期限越长，债券价格对收益率的变化 。 二、选择题10题（单选）（20分）30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？（ ） A．买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资 B．买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资 C．卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资 D．卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资 4、某股票价格遵循几何布朗运动，期望收益率为16％，波动率为25％。该股票现价为$38，基于该股票的欧式看涨期权的执行价格为$40，6个月后到期。该期权被执行的概率为：（ ） A．0.4698 B．0.4786 C．0.4862 D．0.4968 5、通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ ）功能。 A．风险转移 B．商品交换 C．价格发现 D．锁定利润 6、期权的最大特征是（ ）。 A．风险与收益的对称性 B．卖方有执行或放弃执行期权的选择权 C．风险与收益的不对称性 D．必须每日计算盈亏 7、一份3×6的远期利率协议表示（ ）的FRA合约。 A．在3月达成的6月期 B．3个月后开始的3月期 C．3个月后开始的6月期 D．上述说法都不正确 8、期货交易的真正目的是（ ）。 A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权 C．减少交易者所承担的风险 D．上述说法都正确 9、期货交易中最糟糕的一种差错属于（ ）。 A．价格差错 B．公司差错 C．数量差错 D．交易方差错 10、对久期的不正确理解是（ ）。 A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间 B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算 C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等 D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关 三、改错题10题（20分）/蒲式耳，初始保证金为1000美元。当日结算价为5.27美元/蒲式耳，那么该投资当日交易账户余额应为850美元。（ ） 4、债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率同方向变动。（ ） 5、美式期权是指期权的执行时间可以在到期日或到期日之前的任何时候。（ ） 6、期权交易的保证金要求，一般适用于期权的卖方。（ ） 7、金融工程工具从市场属性看，属于资本市场。（ ） 8、当利率上涨时，期货价格也随之上升。（ ） 9、停止委托单的最重要用处就是锁定利润。（ ） 10、利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。（ ） 四、组合分解图形题5题（20分）五、套期保值、套期图利计算题4题（20分） 某套利者据此在国际货币市场买入10份6月期法国法郎期货合约，同时卖出3份6月期马克期货合约。由于两种货币的交叉汇率为1：0.3，两种货币的期货合约每份都是125000货币单位。因此，为保证实际交易价值相同，前者需要买入10份合约，而后者则需要卖出3份合约。 9月20日，套利者分别以0.1760美元/法国法郎和0.5580美元/马克的价格进行平仓交易。请计算交易结果： 4、请运用无套利方法推导Black-Scholes微分方程（10分）。并回答下列问题 （1）Black-scholes股票期权定价模型中对股票价格随机过程的假设是什么？（2分） （2）Black-scholes股票期权定价模型中对股票价格概率分布的假设是什么？（2分