亚式期权.pptVIP

第6章 特异期权 主要内容： 差价期权 亚式期权 篮子期权 回顾期权 二进制期权 现金或无价值期权 差距期权 资产或无价值期权 关联二进制期权 其他常用特异期权 远期启动期权 复合期权 障碍期权 期权回顾 期权是一种特定的金融合同，它使买方有能力避免坏的结果，同时从好结果中获益。因此，期权以及由它衍生出来的其它工具似乎是世界上最好的事。但是，期权不是免费的。获得一种永远不会带来坏处的东西肯定是要付钱的。尽管这样，期权经常是控制风险的理想选择，即管理风险而不是完全避免风险。 期权有两种基本类型:看涨期权和看跌期权。看涨期权(call options)的持有者有权在某一确定时间以事先预定的价格，从看涨期权合约的出售者那里购买一定数量的标的资产。看跌期权(put options)的持有者有权在某一确定时间以事先预定的价格，向看跌期权合约的出售者出售一定数量的标的资产。 在对期权进行定价的讨论中，我们实际上是研究如何确定期权的价值。期权的价值等于其内在价值和时间价值之和。内在价值是根据期权执行价格与标的资产的市场价格的数字差额而确定的价值。时间价值由于期权未到期而带来的选择权的价值，它反映了期权合约距到期日的时间越长，期权价值就越高这一事实。 期权的损益图 特异期权 从广义上讲，特异期权（Exotic options），是指那些在市场上出现时间不久、某一方面特征与