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投資一點通 Part II 主講人: 伍健權 Richard MS, MS, MBA, CFPCM 衍生工具之投資 顧名思義，衍生工具是由相關資產衍生出來的。 例字: 期權、窩認股證 ( 俗稱「窩輪」)、 牛熊證… 衍生工具並不適合所有類別的投資者，在買賣衍生工具前，投資者應先考慮本身能承受多少風險!!! 期權 期權是一種涉及買賣雙方的合約，賦予買方權利而非責任，從賣方買入(如持有認購期權)或向賣方沽出(如持有認沽期權)相關資產。 合約在訂立時便已釐定了相關資產的數量、行使價及到期日 如買方行使期權，賣方必須根據合約的細則進行交收。 買方稱為「長倉」，而賣方稱為「短倉」。 期權特點 相關資產： 期權的相關資產可以是股票、市場指數、商品、貨幣、債務工具等。在香港交易所買賣的期權，主要以股票和市場指數為主。 行使價： 這是一個預先設定的價格。買方會以這個價位與賣方就相關資產進行交易。 到期日： 買方可以行使期權的最後日期。 期權特點 行使方式： 期權有兩種行使方式──「美式」期權可以在到期日或之前的任何一個交易日行使，而「歐式」期權則只能在到期日行使。 交收方法： 賣方必須依照合約預先訂下的條款，就期權進行交收。期權可以 相關資產的實物 或 現金 作交收。 期權之潛在風險與回報 期權之潛在風險與回報 投資期權所帶來的潛在盈虧收益則是「不對稱」的。 買