第八章行业分析和区域分析.ppt

第八章　行业分析与区域分析 复习 宏观经济分析 一、宏观经济分析的意义和方法 （一）宏观经济分析的意义 1、宏观经济态势制约着证券业的生存和发展 国民经济是一个统一的有机整体，证券业作为其中的一个行业，与其他产业部门之间相互影响、相互制约。当国民经济各部门之间比例协调、经济运行良好时，大多数企业生产经营也处于较好的状况，企业投资与筹资活动的欲望高涨，证券市场活跃。反之，当国民经济各部门比例失调，经济发展处于停滞或衰退时，大多数企业经营每况愈下，证券市场会处于人气低落、萎缩萧条状态。 2、宏观经济形势调节着企业投资行为 企业是国民经济最基本的经济单位，在不同的宏观经济形势下，宏观经济变量一旦发生变化，企业就要适时地调节自己的投资对象、投资结构、投资时间，否则，就会因投资失误而蒙受重大损失。 　　　有价证券是证券投资的对象，其价格从本质上来说，取决于证券的内在价值。受宏观经济发展形势的影响，决定证券内在价值的各种因素会发生不同的变化，从而导致证券内在价值和价格发生相应的变动。分析宏观经济的运行状态，研究不向宏观经济形势下，证券价格变动的—般特点，将有助于证券投资者正确识别证券的内在价值。宏观经济运行状态对证券业自身的发展、对证券投资的行为、对证券投资对象价格变化的趋势有着重大的影响。 1、总量分析法 总量是反映