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201502报表分析讲义 提高净资产收益途径：净资产收益=净资产/主营业务收入 扩大销售收入2)节约成本费用3）加快资金的周转 优化资本的结构5）确定合理的资源配置 影响企业市场占有率的因素： 产品的供应与需求 2）本企业产品的竞争优势（或者说，竞争市场的能力） 竞争对手的实力 4）本企业的经营能力（生产经营规模) 企业发展能力音响因素 政策环境2）企业经营能力3)管理制度4）企业核心业务努力 4反映企业盈利能力的多指标 营业利润率 2)成本费用利润率 3)盈余现金保障倍数 4)总资产报酬率 5)净资产收益率 6）资本收益率 7）每股收益 8）每股股利 9）市盈率 10）每股净资产 盈利能力趋势分析 绝对数额 2）相对值 3）定基标准 偿债能力财务指标 短期：流动比率 速动比率 现金比率 利息保障倍数 长期： 财务报表分析评价基准 历史基准 2）行业基准 3）目标基准 固定资产价值 分析应考虑的因素：原值/净值/累计折旧 折旧方法 固定资产规模 让渡资产的转让所形成的收入--记入，其他业务收入 其他业务收入2）无形资产，存货的转让--其他 权益乘数的指标 ： 所有者权益/资产 综合评分法（沃尔评分） 反映盈利能力的核心指标（财务） 1）净资产的收益率 在计算总资产的周转率 企业的营业周期：存货的+应收账款的周转天数 债权人报表分析重点：企业的偿债能力 变现能力最强：货币资产 流动资产的：待摊费用不易变现 企业收益主要来源：经营活动 负债有什么特征（判断） 营运资金=流动资产总额-流动负债总额 投资者关注的是：投资收益率（投资报酬率） 短期偿债能力与长期偿债能力区别 短，长期偿债的指标 2）短反映某一特定 3）长反映一周期 对财务报表存货的分析要注意的内容 存货的周转期，周转天数 2）存货的价值构成 3）材料采购 4）存货的计价方法 某企业资料如下：（考试） 项目 期初 期末 平均数 存货 2400万 3200万 （2400+3200）/2=2800 流动负债 2000万 3000万 （2000+3000）/2=2500 速冻比率 0.8 流动比率 1.8 总资产周转次数 - - 1.5 总资产 - - 12000万 计算流动资产期初，期末 计算本期的营业收入 计算流动资产的周转率或周转次数 资产周期次数=收入/支出平均余额 资产周转天数=365天/资产周转次数=（资产平均余额*365天）/收入 速冻比率=速冻资产/流动负债=（流动资产-存货-待摊费用）/流动负债 ( 2/1) 流动比率=流动资产/流动负债 （1.922.1） 答题： 1期初: 速动资产=0.8*200=1600 流动资产=1600+2400=4000 期末：流动资产=1.8*3000=5400 营业收入=总资产周转次数*总资产平均数=1.5*12000=18000 流动资产的平均余额=（4000+5400）/2=4700 流动资产的周转次数=18000/4700=3.83 例题：某企业有关资料如下：（考试） A资产负债表 项目 金额 权益 金额 年初 年末 库存现金 764 310 应付账款 516 应收账款 1156 1344 应付票据 336 存货 700 966 其他流动负债 368 固定资产净值 1170 2620 长期负债 1026 资产合计 3790 3790 实体资本 1444 合计 3790 B 利润表 销售收入8430 销售成本6570 销售毛利1860 管理费用980 利息费用498 税前利润382 所得税152.8 净利润229.2 要求计算：1流动比率 2速动比率 3资产负债率 4存货周转率 5应收账款周转率 6销售净利润 7销售毛利率 8股东权益报酬率 9利息保障倍数 答题：1流动比率=流动资产平均值/流动负债 ={（764+310+1156+1344+700+966）/2}/516+336+368=2620/1220=2.15 2速动比率=速动资产平均值/流动负债 ={（764+310+1156+1344）/2}/516+336+368=1787/1220=1.46 3资产负债率=负债总额/资产平均值 =（16+336+368+1026）/{（3790+3790）/2}=2246/3790=0.59 4存货周转率=销售